每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 文多    

披露收購河南豫鑫糖醇有限公司（以下簡稱“豫鑫糖醇”）意向近5個月后，國產(chǎn)木糖醇巨頭華康股份（SH605077）正式對外披露相關交易草案。

華康股份擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買張其賓、譚瑞清、湯陰縣豫鑫有限責任公司（以下簡稱“湯陰豫鑫”）和譚精忠合計持有的豫鑫糖醇100%股權(quán)，交易價格為10.98億元。交易完成后，標的公司將成為上市公司的全資子公司。

華康股份在公告中表示，上市公司與標的公司的木糖醇生產(chǎn)能力與工藝水平均處于業(yè)內(nèi)領先地位，且市場競爭力均較強，本次交易有利于鞏固和提升上市公司在國內(nèi)外木糖醇市場中的龍頭企業(yè)地位。

華康股份稱，通過更為集約、高效的經(jīng)營管理，雙方能夠整合優(yōu)勢資源，發(fā)揮業(yè)務協(xié)同效應，并可進一步鞏固上市公司從原材料到產(chǎn)成品的產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性，最終實現(xiàn)上市公司盈利能力和抗風險能力的提升。

標的公司2024年歸母凈利潤1億元

華康股份現(xiàn)是全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇和晶體麥芽糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一。2021年，華康股份晶體木糖醇產(chǎn)品在全球市場占有率為25.5%，排名第二（僅次于丹尼斯克），國內(nèi)市場占有率為58.5%，排名第一。

標的公司與華康股份的業(yè)務具有一定協(xié)同性。

據(jù)華康股份介紹，豫鑫糖醇是我國功能性糖醇行業(yè)知名企業(yè)，深耕糖醇領域多年，其糖醇生產(chǎn)工藝與技術水平較高，木糖醇產(chǎn)能在業(yè)內(nèi)名列前茅。同時，豫鑫糖醇的子公司木糖（用于制取木糖醇）產(chǎn)能規(guī)模較大，原料供應穩(wěn)定，質(zhì)量標準和市場認可度高。

對于這次交易完成后的情況，華康股份表示：一方面，雙方在木糖與木糖醇供應鏈上的現(xiàn)有布局，可通過綜合統(tǒng)籌實現(xiàn)資源整合，從而增強上市公司供應鏈穩(wěn)定性與抗風險能力；另一方面，上市公司近年來大力投資建設的淀粉糖產(chǎn)能可為標的公司麥芽糖醇等產(chǎn)品提供充足的原材料供應，標的公司則為上市公司提供產(chǎn)能消化渠道。

據(jù)華康股份披露的標的公司審計報告，2023年和2024年，豫鑫糖醇的營收分別為7.17億元、9.19億元，歸母凈利潤分別為-877.76萬元、1.03億元。

擬定增7.32億元支付對價

華康股份擬以發(fā)行股份和現(xiàn)金支付交易對價，分別對應7.32億元和3.66億元。

對張其賓、譚瑞清、湯陰豫鑫和譚精忠，上市公司擬以發(fā)行股份方式支付的交易對價為：4.47億元、1.46億元、1.02億元和3660萬元。交易后，張其賓及其控制的湯陰豫鑫持有上市公司股份將超過5%，成為上市公司的關聯(lián)方。

據(jù)公司披露，經(jīng)交易各方協(xié)商，發(fā)行價格為12.00元/股。

值得注意的是，近幾年來，隨著國際貿(mào)易政策變化以及國內(nèi)行業(yè)競爭加劇，代糖行業(yè)的總體利潤水平普遍出現(xiàn)波動。

華康股份亦在公告中提示稱，糖醇產(chǎn)品亦可能面臨進口國相關關稅政策帶來的不利影響。近年來，國際貿(mào)易保護主義勢頭上升，部分國家或地區(qū)采取反傾銷、反補貼、加征關稅等手段加大對其產(chǎn)業(yè)的保護力度。

華康股份稱：“未來如果相關國家或地區(qū)調(diào)整其食品監(jiān)管法規(guī)、進口政策、關稅水平，或因國際政治形勢、經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，或海外各國對華貿(mào)易摩擦加劇，可能導致標的公司產(chǎn)品的境外銷售受到一定限制，從而對豫鑫糖醇的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。”

封面圖片來源：視覺中國