每經(jīng)編輯 孫志成    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月21日，美聯(lián)儲發(fā)布的2024年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)結(jié)果顯示，美聯(lián)儲2024年運(yùn)營虧損高達(dá)776億美元（約合人民幣5600億元），連續(xù)第二年出現(xiàn)大額虧損，2023年虧損額高達(dá)1145億美元。

分析稱，美聯(lián)儲遭遇巨額虧損的主要原因是其在2020年和2021年疫情期間大力支持經(jīng)濟(jì)，以及在2022年和2023年為應(yīng)對高通脹而大幅加息，將基準(zhǔn)利率從接近零上升到5.25%—5.5%的區(qū)間。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，美聯(lián)儲的收入來自于向銀行提供的服務(wù)以及其持有債券的利息。根據(jù)法律規(guī)定，美聯(lián)儲必須將利潤上繳美國財(cái)政部。根據(jù)圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行的研究，從2011年到2021年，美聯(lián)儲向美國財(cái)政部上繳了近1萬億美元。

但美聯(lián)儲官員強(qiáng)調(diào)，這一指標(biāo)反映的是賬面虧損，不會影響其實(shí)施貨幣政策的能力。

美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表中包括，國債和抵押貸款支持證券等資產(chǎn)，美聯(lián)儲像其他投資者一樣從中賺取收益。負(fù)債方面則包括銀行在美聯(lián)儲的存款，即所謂的“準(zhǔn)備金”，美聯(lián)儲需為這些準(zhǔn)備金支付利息。

需要指出的是，運(yùn)營虧損不會導(dǎo)致美聯(lián)儲向美國財(cái)政部請求資金，也不會影響其日常運(yùn)作。因?yàn)椋?span>盈利和賺取利息收入并非美聯(lián)儲的直接目標(biāo)，而是其貨幣政策操作的副產(chǎn)品。美聯(lián)儲的目標(biāo)是，保持穩(wěn)定且合適的通脹水平以及健康的勞動力市場。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日，美聯(lián)儲在宣布利率水平不變的同時(shí)，下調(diào)了2025年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)測，并在聲明中關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵表述上出現(xiàn)了變化，將“經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性” 修改為“經(jīng)濟(jì)前景不確定性有所增加”，這一措辭的微小差異，讓本就極其頻繁被討論的美國經(jīng)濟(jì)是否會出現(xiàn)衰退，再次成為媒體和專家熱議的話題。

央視記者 許弢表示：美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會中表示，最近的跡象表明，繼2024年下半年快速增長之后，消費(fèi)者支出有所放緩。對家庭和企業(yè)的調(diào)查表明，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性加劇。當(dāng)被問及美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，鮑威爾表示，一些預(yù)測者已略微上調(diào)衰退的可能性，但衰退風(fēng)險(xiǎn)“仍然處于相對溫和的水平”。

美國總統(tǒng)特朗普19日敦促美聯(lián)儲降息，承認(rèn)關(guān)稅對美國經(jīng)濟(jì)造成影響，需要美聯(lián)儲“做正確的事”。

特朗普當(dāng)天通過社交媒體發(fā)文稱，美聯(lián)儲最好還是降息，因?yàn)槊绹P(guān)稅影響開始逐漸滲透到經(jīng)濟(jì)中。

對于特朗普這一表態(tài)，有分析人士認(rèn)為，近期美國政府對貿(mào)易伙伴頻繁推出關(guān)稅措施，招致批評和反制，正對美國經(jīng)濟(jì)增長前景帶來沖擊。

在此背景下，特朗普對美聯(lián)儲貨幣政策為其關(guān)稅措施影響提供對沖的要求更加迫切。事實(shí)上，即使在第一任期內(nèi)，特朗普也曾頻繁公開批評美聯(lián)儲及其主席鮑威爾，經(jīng)常敦促美聯(lián)儲降息，這被一些人視為對美聯(lián)儲獨(dú)立性的挑戰(zhàn)。

美聯(lián)儲主席 鮑威爾：關(guān)于通脹有多少由關(guān)稅政策引起，進(jìn)行精確評估非常困難。但答案非常明顯，其中一部分，很大的一部分，確實(shí)是由關(guān)稅政策引起的。

美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的最新一期經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期顯示，今年以個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)衡量的通脹預(yù)測中值為2.7%，高于去年12月預(yù)測的2.5%。剔除食品和能源價(jià)格后的核心通脹中值預(yù)測為2.8%，也高于去年12月的2.5%。美聯(lián)儲指出，美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加。

美聯(lián)儲主席 鮑威爾：看向未來，美國政府正在4個(gè)不同領(lǐng)域進(jìn)行重大政策改變，包括貿(mào)易、移民、財(cái)政政策和政府監(jiān)管。這些改變及其對經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生的影響不確定性很高。

英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》網(wǎng)站刊文認(rèn)為，特朗普的政策與美聯(lián)儲正發(fā)生巨大沖突，美聯(lián)儲正在承受壓力。

編輯|孫志成 杜波

校對|盧祥勇

封面圖自視覺中國（圖文無關(guān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自央視新聞、證券時(shí)報(bào)等

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