每經(jīng)編輯 段煉    

美股遭遇“黑色星期一”，三大指數(shù)全線大跌，個股“血流成河”！

當?shù)貢r間3月10日，受美國總統(tǒng)特朗普關稅政策影響，美國經(jīng)濟衰退風險上升，引發(fā)市場嚴重擔憂，美國股市當日收盤暴跌。

截至當天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌890.01點，收于41911.71點，跌幅為2.08%；標準普爾500種股票指數(shù)下跌155.64點，收于5614.56點，跌幅為2.70%；納斯達克綜合指數(shù)下跌727.90點，收于17468.33點，跌幅為4.00%。值得注意的是，標普500指數(shù)較2月19日創(chuàng)下的歷史高點已回落8.7%，納指較近期高點下跌近14%。

大型科技股普跌，科技“七巨頭”遭“血洗”，市值合計蒸發(fā)超過7500億美元（約合人民幣5.5萬億元）。其中，特斯拉跌超15%，市值一夜蒸發(fā)1300億美元（約合人民幣9440億元）；英偉達跌5.07%，市值蒸發(fā)近1400億美元（約合人民幣1萬億元），蘋果跌4.85%，市值蒸發(fā)1741億美元（約合人民幣1.26萬億元）；谷歌A跌4.49%，市值蒸發(fā)近千億美元（約合人民幣7100億元）；Meta Platforms跌4.42%，市值蒸發(fā)約700億美元（約合人民幣5000億元）；微軟跌3.34%，市值蒸發(fā)超1240億美元（約合人民幣9000億元）；亞馬遜跌2.36%，市值蒸發(fā)近500億美元（約合人民幣3600億元）。

WTI原油期貨結算價跌1.50%，報66.03美元/桶；布倫特原油期貨結算價跌1.53%，報69.28美元/桶。

特斯拉股價暴跌15%，2月在華銷量腰斬

馬斯克：再幫特朗普干一年

值得注意的是，特斯拉股價暴跌超15%，為2020年9月以來最大單日跌幅，股價較歷史高點“腰斬”。對此，馬斯克在社交媒體上回應稱“從長期來看，一切都會好起來。”

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馬斯克周一在一次采訪中表示，他正在“非常困難”地經(jīng)營自己的業(yè)務。他還表示，預計將在特朗普政府再任職一年，并說目前DOGE每天節(jié)省的資金超過40億美元。

瑞銀集團分析師Joseph Spak下調了特斯拉第一季度和全年業(yè)績預期，預計特斯拉本季度只會交付36.7萬輛汽車，比之前的預期要少16%。瑞銀將特斯拉的目標價下調了24美元，至225美元。

Spak表示：“雖然我們確實預計Model Y的更新會有所幫助，但我們認為特斯拉訂單將會減少。”他引用了特斯拉中國網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，煥新Model Y交付周期只要2-4周。

Redburn分析師Adrian Yanoshik寫道：“我們預計，如果沒有即將推出的新車，今年的銷量將停滯不前?！?/span>

他表示：“到目前為止，低迷的新車注冊數(shù)據(jù)可能標志著持續(xù)的需求挑戰(zhàn)。與此同時，我們預計，由于庫存增加，現(xiàn)金流將受到3月份開始交付的新款Model Y車型的影響。美國可能對從墨西哥進口的商品征收關稅，增加了成本負擔?！?/span>

最新數(shù)據(jù)顯示，2月特斯拉中國批發(fā)銷量為30688輛，同比減少49%，環(huán)比下降51%，是自2022年7月以來的最低月度數(shù)據(jù)。

福無雙至，禍不單行。在特斯拉股價暴跌之時，埃隆·馬斯克的社交媒體平臺X也出事了。美國當?shù)貢r間3月10日，X經(jīng)歷了多次宕機，導致部分用戶無法加載該網(wǎng)站。

根據(jù)分析平臺Downdetector的數(shù)據(jù)，截至美國東部時間3月10日上午10點，近4萬名用戶報告了X的使用問題。Downdetector通過收集用戶發(fā)現(xiàn)并上報的故障數(shù)據(jù)來監(jiān)測服務狀況。截至當?shù)貢r間上午11:30，仍有約2.8萬人遇到訪問問題。

當?shù)貢r間10日，馬斯克回應當日社交媒體平臺X出現(xiàn)故障的問題，稱這是針對X的大規(guī)模網(wǎng)絡攻擊。馬斯克表示，這次攻擊耗費了大量資源，攻擊來源要么是一個大型的、有組織、有計劃的團體，要么是一個國家。他還表示，攻擊IP地址源自烏克蘭地區(qū)。

據(jù)網(wǎng)站監(jiān)測服務Downdetector顯示，用戶最早在美國東部時間3月10日凌晨5:30左右開始報告無法訪問X的問題。此后，問題似乎得到緩解，但在上午9:30左右，X用戶再次遭遇訪問故障，并在11:00左右迎來了第三次顯著的故障高峰，導致大量錯誤報告。一些X用戶在嘗試訪問該服務時，看到了來自Cloudflare（一家內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡和網(wǎng)絡安全服務提供商）的錯誤消息，提示“Web服務器返回了未知錯誤”。

關稅政策“朝令夕改”引市場擔憂

過去一個月，市場對經(jīng)濟前景的擔憂不斷加劇，最初是因為部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，以及特朗普政府持續(xù)推出關稅措施。

據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間9日，美國總統(tǒng)特朗普在接受采訪時表示，部分關稅可能會隨著時間的推移在4月2日之后上調。

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當?shù)貢r間2月1日，特朗普簽署行政令，對進口自墨西哥和加拿大兩國的產(chǎn)品加征25%的關稅。2月3日，特朗普宣布對兩國加征關稅措施暫緩30天實施，并繼續(xù)進行談判。根據(jù)這一決定，相關加征關稅措施已于3月4日生效。3月6日，特朗普簽署行政令調整對兩國加征關稅措施，對符合美墨加協(xié)定優(yōu)惠條件的進口商品免征關稅。

分析認為，“朝令夕改”的關稅政策造成股市顯著波動，投資者不確定性上升。

SiebertNXT首席投資官Mark Malek認為，混亂的迷霧越積越厚。他表示：“我們得到了很多相互矛盾的信息：關稅生效了，關稅取消了，有些關稅取消了等等。”GW&K投資管理公司全球策略師Bill Sterling表示：“政策表態(tài)的快速變化帶來的不確定性尤其會損害投資，并對經(jīng)濟造成傷害?！?/span>

在最新報告中，高盛的團隊預計，今年美國的平均關稅稅率將上升10個百分點，較之前的預測翻倍，是特朗普第一任期的五倍。

高盛首席經(jīng)濟學家Jan?Hatzius指出，關稅對美國整體經(jīng)濟前景的影響主要通過三個方面。首先，新關稅預計會推高通脹，從而削減消費者的實際收入。其次，新關稅會使金融環(huán)境收緊，導致市場資金成本上升。第三，關稅實施的不確定性可能會促使企業(yè)推遲投資決策。

Hatzius認為，鑒于經(jīng)濟增速放緩和通脹再次上升的風險，美聯(lián)儲今年可能會有兩次降息，分別是在6月和12月，但政策不確定性可能會使決策者在短期內(nèi)按兵不動。

特朗普最新表態(tài)引發(fā)市場恐慌

美財長：市場和經(jīng)濟已“上癮”了

此外，白宮方面上周末的一些言論徹底引爆了對經(jīng)濟衰退的擔憂。美國財政部長貝森特上周五在接受采訪時表示，隨著新一屆政府削減政府開支，美國經(jīng)濟可能經(jīng)歷一個“調整期”。他表示，金融市場和美國經(jīng)濟已經(jīng)對政府支出“上癮了”，未來將會有一個“排毒期”。

當?shù)貢r間3月9日，特朗普在采訪中淡化了近期因他征收并調整關稅而導致的股市大幅波動，他稱不能過分關注股市。

當被問及是否預期美國今年會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退時，特朗普稱他“不愿預測這樣的事情”。特朗普稱，美國政府正在“把財富帶回美國”，但“這需要一點時間”。

美國《紐約時報》等多家媒體網(wǎng)站報道，特朗普拒絕排除加征關稅等經(jīng)濟政策引發(fā)美國經(jīng)濟衰退的可能。9日晚些時候，當媒體再次就美國會否出現(xiàn)經(jīng)濟衰退提問時，特朗普在總統(tǒng)專機“空軍一號”上對記者說：“誰知道呢？”

一些投資者認為，特朗普政府對可能引發(fā)經(jīng)濟衰退的態(tài)度顯得過于輕描淡寫，這令市場觀察人士感到不安，畢竟此前市場普遍預期特朗普的親商政策會提振經(jīng)濟和股市。“這是我們第一次看到政府幾乎毫不掩飾地表示……他們的政策目標將帶來陣痛，”Motley Fool資產(chǎn)管理公司的投資分析師Shelby McFaddin評價稱。

根據(jù)美國全國廣播公司的分析，特朗普有關美國經(jīng)濟正在經(jīng)歷“過渡期”的言論，加之“不排除經(jīng)濟衰退的可能性”的觀點，都助推了市場的恐慌情緒。

道富環(huán)球投資管理公司首席投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)更是直言，特朗普政府制定經(jīng)濟政策的方式是“瘋狂的”，“令人不安”。

投資分析師羅斯·梅菲爾德表示，特朗普9日的言論似乎表現(xiàn)出其針對當前股市下行的趨勢是可以接受的。為了實現(xiàn)某些特定的執(zhí)政目標，特朗普政府甚至可能對“經(jīng)濟衰退”感到滿意，此前華爾街一貫認為特朗普政府在股市上需要獲得成功，而這樣的變化為華爾街的投資者敲響了警鐘。

多名投資分析師綜合當前美股表現(xiàn)及通脹預期分析表示，預計在美國貿(mào)易政策、關稅和通脹的不確定性下，股市將持續(xù)波動。

美國經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退？

華爾街發(fā)出警告

全球經(jīng)濟分析公司BCA Research10日公布的最新預測顯示，預計未來3個月內(nèi)，美國經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退。這一預測出現(xiàn)的概率由此前的65%上升至75%。根據(jù)該機構分析師彼得·博瑞辛的報告，此前該機構的分析低估了政府效率部和特朗普關稅政策對美經(jīng)濟的負面影響。

△3月6日，美國亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow模型預測，美國2025年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值將萎縮2.4%。

按照廣義的定義，連續(xù)兩個季度經(jīng)濟負增長通常被認為是經(jīng)濟衰退的信號，而當前美國經(jīng)濟已經(jīng)顯現(xiàn)出了衰退的跡象。根據(jù)美國亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow模型早在3月6日的預測——美國2025年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值將萎縮2.4%。

投行摩根士丹利在3月7日的一份報告中，將2025年和2026年美國經(jīng)濟增速預期從1.9%和1.3%分別下調至1.5%和1.2%。高盛10日更新的預測數(shù)據(jù)也將2025年美國GDP增速由從年初的2.4%下調至1.7%?！跋抡{預測的原因是，我們的貿(mào)易政策假設已經(jīng)變得相當不利，”Hatzius寫道。

彼得·博瑞辛在10日公布的報告中表示，貿(mào)易戰(zhàn)和美國政府效率部的行動將造成的影響還未充分顯現(xiàn)，經(jīng)濟增長極有可能還將進一步放緩。

前PIMCO首席執(zhí)行官Mohamed El-Erian表示，他認為美國今年陷入衰退的概率已上升至25%-30%，而在特朗普政府關稅政策出臺前，這一可能性僅為10%。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|||段煉?蓋源源

校對|盧祥勇

封面圖片：視覺中國（資料圖）

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