每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

摘要：

1、10月以來豬肉價格有一定承壓，或因生豬供給較為寬松所致。當(dāng)前，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍處歷史較高水平，同時基于對后市豬價的謹(jǐn)慎預(yù)期，企業(yè)端整體擴張意愿不足，母豬產(chǎn)能恢復(fù)速度整體偏慢，對應(yīng)2025年供給增幅可能有限。后市看，需求端隨著入冬后腌臘年豬等傳統(tǒng)消費提振，年前價格或出現(xiàn)階段性反彈，也可適當(dāng)關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865）。

2、證券板塊12月12日整體表現(xiàn)亮眼。預(yù)期層面，重要會議對股票市場的定調(diào)頗為積極，同時證券行業(yè)并購預(yù)期不斷發(fā)酵，整體盈利能力和估值水平有望持續(xù)提升。消息層面，頭部險資舉牌券商股票，體現(xiàn)了專業(yè)機構(gòu)投資者對券商股投資價值的肯定，或有望推升市場對券商板塊的樂觀情緒。盈利層面，在一攬子政策和流動性的持續(xù)支持下，證券行業(yè)各項業(yè)務(wù)均有望迎來盈利和估值的“戴維斯雙擊”。作為股市風(fēng)向標(biāo)的證券板塊，或同時受益于經(jīng)濟(jì)基本面的改善和市場情緒的火熱，證券ETF（512880）值得投資者保持關(guān)注。

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