每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)表示，12月4日，國(guó)債收益率下行至1.96%，創(chuàng)下2002年4月以來(lái)新低，電力公司股息率體現(xiàn)的估值性價(jià)比突出?；久鎸用?，我們認(rèn)為電價(jià)下降的預(yù)期已經(jīng)充分反映，當(dāng)前煤價(jià)對(duì)應(yīng)的成本端下行已經(jīng)可以足夠覆蓋明年全國(guó)年度長(zhǎng)協(xié)1-3分/度的下降幅度，火電2025年點(diǎn)火價(jià)差穩(wěn)中有升。水電盈利模式穩(wěn)定，電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)在5%以內(nèi)，龍頭公司相比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的息差顯著高于歷史均值。