軍工午后加速下探，軍工ETF（512660）跌超3%，成交額近6億元。

從基本面來看，軍工板塊業(yè)績繼續(xù)承壓，根據(jù)銀河證券統(tǒng)計，2024年前三季度軍工行業(yè)營收3874.66億元，同比減少6.45%；歸母凈利216.96億元，同比減少33.52%。2024Q3業(yè)績下降幅度與2024H1相當，反映出交付、訂單、回款等方面在24Q3未發(fā)生實質性變化。

2022年11月以來，中上游企業(yè)“十四五”提前超額放量、業(yè)績達峰、增速下行，疊加2023年行業(yè)變動影響，板塊走勢持續(xù)下行。當前階段，行業(yè)景氣度最弱的階段已然過去，需求拐點日益臨近。

2025年作為“十四五”收官之年，軍工行業(yè)需求或將迎來結構性反轉并有望延續(xù)至2026年。2025年，80%以上的裝備方向將延續(xù)穩(wěn)中有增，部分前期進度延后較多的方向將迎來系統(tǒng)性恢復。以軍工電子元器件為代表的下游覆蓋比較均衡的企業(yè)，作為行業(yè)需求的“積分器”，有望獲得穩(wěn)健增長。在百年強軍目標指引下，四季度國防軍工板塊有望迎來向上拐點，投資者可持續(xù)關注軍工ETF（512660）投資機會。

注：基金規(guī)模和成交額變化波動，不預示未來表現(xiàn)。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。