每經(jīng)記者｜楊煜    每經(jīng)編輯｜文多    

4月8日晚間，光智科技（SZ300489，股價21.11元，市值29.06億元）宣布控股股東擬向子公司增資8億元后不久，交易所下發(fā)關(guān)注函，要求公司補充說明本次增資具體背景、增資資金主要用途、交易定價是否公允、擬增資子公司增收不增利的原因等。

公告顯示，本次交易定價是基于“雙方友好協(xié)商”，同意擬增資子公司100%股權(quán)投前估值26億元，幾乎與光智科技目前市值相當(dāng)。

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者4月9日以投資者身份致電光智科技，詢問定價依據(jù)。對方表示本次定價確實參考了上市公司市值，并進(jìn)一步解釋稱，一方面，在主營業(yè)務(wù)收入上，擬增資子公司已占到上市公司的80%以上；另一方面，參考上市公司整體市值進(jìn)行估值也是在保護中小股東的利益。

交易所關(guān)注定價公允性

據(jù)光智科技公告，公司控股股東佛山粵邦投資有限公司（以下簡稱粵邦投資）擬以現(xiàn)金形式向公司全資子公司安徽中飛科技有限公司（以下簡稱安徽中飛）增資8億元。其中，約1.54億元計入安徽中飛注冊資本，6.46億元計入安徽中飛資本公積。增資后，粵邦投資持有安徽中飛23.53%的股份。

值得注意的是，本次增資定價是基于“雙方友好協(xié)商”，參照上市公司整體市值，確定安徽中飛100%股權(quán)投前估值26億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月1日至4月3日，光智科技總市值分別為25.77億元、25.47億元、26.16億元，與安徽中飛26億元的估值接近，但相比于安徽中飛3.49億元的凈資產(chǎn)高。對此，交易所要求光智科技說明本次交易定價依據(jù)的合理性、是否公允，以及粵邦投資擬用于增資的具體資金來源。

4月9日，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電光智科技，詢問參照上市公司整體市值的合理性。光智科技方面解釋稱，從上市公司整體來看，其主營業(yè)務(wù)和利潤點都在安徽中飛這邊，在主營業(yè)務(wù)收入方面，安徽中飛已占到上市公司的80%以上；另一方面，參考上市公司整體市值進(jìn)行估值也是在保護中小股東的利益。

虧損趨勢是否有持續(xù)性？

盡管安徽中飛在營收方面增長顯著，但近兩年均未盈利。2022年，公司虧損4768萬元，2023年虧損額進(jìn)一步擴大至1.83億元。對此，交易所在關(guān)注函中要求公司說明安徽中飛營業(yè)收入與凈利潤變動方向及幅度不一致的原因，以及虧損趨勢是否具有持續(xù)性。

與此同時，作為光智科技業(yè)務(wù)與營收的主要來源，安徽中飛的業(yè)績表現(xiàn)勢必直接影響上市公司。據(jù)光智科技業(yè)績預(yù)告，2022年公司歸母凈利潤為-1.14億元，公司預(yù)計2023年歸母凈利潤還將虧損1.7億~2.55億元。

光智科技解釋稱，一方面由于公司紅外光學(xué)業(yè)務(wù)向后端延伸的部分產(chǎn)品實現(xiàn)小批量生產(chǎn)，為打開市場渠道，公司組建后端產(chǎn)品銷售團隊，銷售費用較上年同期增長55%左右；另一方面為突破紅外光學(xué)業(yè)務(wù)后端產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)壁壘、加速研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，報告期研發(fā)人員數(shù)量增加并加大研發(fā)投入，研發(fā)費用較上年同比增長100%左右。

光智科技方面在電話中向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，除安徽滁州外，公司在其他城市也成立了與紅外光學(xué)材料業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司。

此外，2022年8月，光智科技還曾宣布安徽光智與滁州瑯琊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會簽署了《投資協(xié)議》，就安徽光智在瑯琊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“紅外光學(xué)與輻射探測產(chǎn)業(yè)化項目”相關(guān)事宜達(dá)成了初步合作意向。彼時，光智科技表示，公司聚焦于紅外光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化發(fā)展，本次投資事項將進(jìn)一步提升公司紅外光學(xué)業(yè)務(wù)一體化、聚集化。