每經編輯｜葉峰    

2月2日A股午后開盤加速探底，尾盤市場上演一波“深V”反彈，整體跌勢快速止住，截至收盤，上證指數(shù)收跌1.46%報2730.15點，深證成指跌2.24%報8055.77點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.43%報1550.37點。量能方面，市場合計成交額8142.4億元，北向資金實際凈買入23.6億元，連續(xù)4日凈買入。盤面上，銀行板塊逆市飄紅，創(chuàng)新藥、環(huán)保、計算機等下跌較多。

數(shù)據(jù)來源：WIND

2月2日央企共贏ETF（517090）逆勢上漲1.42%，港股國企ETF（159519）也收漲0.41%；央國企含量較高的金融ETF（510230）、基建ETF（159619）也逆勢飄紅。

數(shù)據(jù)來源：WIND

此前國資委提出市值管理納入央企負責人考核，并且本次市值管理考核推進或超市場預期。1月29日，國務院國資委提出2024年將對中央企業(yè)全面實施“一企一策”考核增加反映價值創(chuàng)造能力的針對性考核指標，引導企業(yè)努力實現(xiàn)高質量發(fā)展。

宏觀背景來看，新一輪央國企改革的背景奠定了央國企重要的長期投資價值基礎。2023年以來，隨著國企改革三年行動圓滿收官，國資國企開啟新一輪國企改革深化提升行動，政策舉措對于央國企的支持力度不斷加大：持續(xù)優(yōu)化經營指標體系、強化市值管理、強化央國企科技創(chuàng)新、加大并購重組力度等。

在微觀主體信心偏弱、經濟復蘇幅度有待進一步回暖、階段性市場主線缺乏時，大盤“壓艙石”的作用凸顯，高股息、高紅利的央國企價值也進一步凸顯?？梢躁P注低估值、股息率穩(wěn)定高、現(xiàn)金流穩(wěn)定、杠桿不高的央國企。

展望未來央國企的投資價值，國企盈利穩(wěn)定性和盈利能力較高，相對于民企長期具有低估值、高股息、高分紅的特征，央國企投資價值日益凸顯。央企共贏ETF跟蹤富時中國國企開放共贏指數(shù)，成份股同時覆蓋滬深A股和港股的國企上市公司，是首只全面反映滬深港三地國企上市公司股票整體表現(xiàn)的指數(shù)，精選盈利穩(wěn)定的公用事業(yè)、銀行、電信運營商等強資源稟賦支撐的傳統(tǒng)行業(yè), 貢獻長期分紅。感興趣的小伙伴可適當關注央企共贏ETF（517090）和港股國企ETF(159519)。

2月2日黃金基金ETF（518800）上漲0.33%?；久嫔峡矗绹涱A期持續(xù)下降，宏觀經濟數(shù)據(jù)近期強勁，加上當前金價已至高位，近期美債收益率和美元指數(shù)的反彈可能一定程度上會限制貴金屬上漲空間，美聯(lián)儲若有鷹派發(fā)言，或市場對美聯(lián)儲降息的樂觀情緒降溫可能會導致金價回調風險，短期金價可能維持高位區(qū)間震蕩。

中期看，美聯(lián)儲有望年內開啟降息，“通脹回落+經濟滾動式交替下行”對金價構成利好。因為黃金具有貨幣職能，其價值由金融屬性和避險屬性組成。簡單來說，美國的實際利率就是美元本身的價格，可以理解為持有黃金的機會成本。歷史上來看，2007年9月、2019年7月開啟降息周期時候，倫敦金價格有所上漲。

黃金還具備避險屬性，主要體現(xiàn)在全球市場風險偏好受到突發(fā)風險事件沖擊時，金價會因其避險價值有所走高。避險情緒也是拉動金價的重要因素。

布雷頓森林體系瓦解后，黃金本質上成為美元信用體系的對標，所以當美元信用體系受到沖擊時候，黃金價值凸顯。當今全球央行的購金步伐仍在持續(xù)，大國博弈背景下“去美元化”現(xiàn)象也在持續(xù)，黃金定價中樞整體也有望繼續(xù)上行?？煽紤]逢低布局黃金基金ETF（518800）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。