每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，國海證券發(fā)布研報點評新泉股份（603179）。

事件:

新泉股份2024年1月15日發(fā)布公告：公司預(yù)計2023年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.01至8.21億元，與上年同期相比，將增加3.30至3.50億元，同比+70.22%至+74.47%，預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益凈利潤8.0至8.2億元，與上年同期相比，將增加3.37億元至3.57億元，同比+72.72%至+77.04%

投資要點:

訂單持續(xù)放量+降本增效推進，帶動公司業(yè)績較大幅度增長。

按業(yè)績預(yù)告，公司2023年Q4預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.40至2.60億元，與上年同期相比將增加0.84至1.04億元，同比+53.62%至+66.42%，預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2.39至2.59億元，與上年同期相比將增加0.82至1.02億元，同比+52.18%至64.91%，公司業(yè)績呈現(xiàn)增長，主要受益于公司客戶訂單持續(xù)放量，銷售規(guī)模較上年同期呈現(xiàn)較大幅度的增長，此外，公司大力推行精益化管理，持續(xù)實施降本增效，有效控制各項費用，整體經(jīng)營業(yè)績得到較大幅度提升。

海外子公司持續(xù)推進，公司全球化布局進展順利。

為把握汽車產(chǎn)業(yè)國際領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展趨勢、滿足客戶需求，公司于2023年9月對墨西哥子公司增資9,500萬美元，并分別于2023年9月和11月完成新加坡子公司和斯洛伐克子公司設(shè)立工作，不斷推進公司國際化戰(zhàn)略進程，有助于提升公司在國內(nèi)外市場競爭中的市場地位，對增強公司綜合競爭力將產(chǎn)生積極影響。

盈利預(yù)測和投資評級

作為國內(nèi)汽車內(nèi)飾件龍頭，公司產(chǎn)品線覆蓋儀表板總成、門內(nèi)護板、立柱護板及保險杠總成產(chǎn)品，具備提供整體解決方案的能力，我們看好公司新能源項目配套增加和業(yè)務(wù)出海帶來的業(yè)績增量，上調(diào)了公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入104.73、137.28、176.53億元，同比增速為51%、31%、29%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.16、11.87、15.82億元，同比增速為73%、45%、33%；EPS為1.67、2.44、3.25元，對應(yīng)當前股價的PE估值分別為28、19、14倍，維持“買入”評級。

風險提示

原材料價格持續(xù)上漲；銷量不及預(yù)期；新客戶拓展不及預(yù)期；整合不及預(yù)期；海外市場拓展不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)