每經(jīng)AI快訊，2023年12月19日，國元證券發(fā)布研報點評大金重工。

事件：

近日公司發(fā)布《關(guān)于簽署德國北海海上風(fēng)電群項目單樁基礎(chǔ)供貨合同的公告》。該項目位于德國北海地區(qū)，包含A階段和B階段，計劃合計裝機(jī)容量1.6GW，是目前德國已規(guī)劃建設(shè)的最大規(guī)模的海上風(fēng)電場。根據(jù)合同約定，蓬萊大金作為獨家供應(yīng)商，將為A、B階段供應(yīng)合計105根單樁及附屬結(jié)構(gòu)，合同總金額約6.26億歐元。

報告要點：

海外訂單金額上調(diào)，彰顯公司海工領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品力

2023年5月，公司已獲得該項目約5.47億歐元的合同訂單，此次合同金額擴(kuò)容至約6.26億歐元，增量金額0.79億歐元。蓬萊大金將于2024年開始陸續(xù)建造和交付上述單樁產(chǎn)品。本項目是公司已簽署供貨合同中總金額最大的海外海工訂單，公司在海工領(lǐng)域的產(chǎn)品力逐步獲得歐洲主流海上風(fēng)電業(yè)主的認(rèn)可。

持續(xù)承接海外訂單，海外海工戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)

海外海上風(fēng)電市場高景氣，疊加供應(yīng)緊張，國產(chǎn)廠商出海前景廣闊。公司是國內(nèi)首家實現(xiàn)風(fēng)電海工產(chǎn)品大批量出口歐洲的企業(yè)，也是歐洲本土之外唯一一家能夠滿足歐洲標(biāo)準(zhǔn)的超大型單樁供應(yīng)商。2023年以來，公司在歐洲海工市場單樁產(chǎn)品累計新簽訂單全球領(lǐng)先；11月，公司供應(yīng)英國860MWMoray West海上風(fēng)電場的48根超大型單樁項目已交付完畢。同時，公司正在參與的歐洲、日本、美國多個海工項目的總需求量近300萬噸，涉及管樁、導(dǎo)管架、浮式基礎(chǔ)等海工產(chǎn)品，預(yù)計在2024-2027年度陸續(xù)拿到開標(biāo)結(jié)果，全球海工戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。

投資建議與盈利預(yù)測

大金重工持續(xù)聚焦海外海上風(fēng)電市場，有望受益于海外市場的高景氣，業(yè)績具備較強(qiáng)增長性。同時，出口優(yōu)質(zhì)海工產(chǎn)品也將為公司帶來更高的盈利能力。我們預(yù)計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為6.4/9.6/12.8億元，同比分別增長41.9%/50.9%/33.2%；當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為20.5/13.6/10.2倍，維持“增持”評級。

風(fēng)險提示

原材料價格大幅波動風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，項目合同延期風(fēng)險，公司海外業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險，國際貿(mào)易政策風(fēng)險。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)