每經(jīng)編輯｜趙云    

生物醫(yī)藥三連陽(yáng)，康泰生物漲超6.2%，榮昌生物、金域醫(yī)學(xué)、我武生物等多股上漲。生物醫(yī)藥ETF（512290）漲超1%，成交額超5200萬(wàn)元。

基本面視角，上市公司2023年中報(bào)業(yè)績(jī)披露完畢，以A+H生物醫(yī)藥行業(yè)490家上市公司為樣本數(shù)據(jù)，2023H1收入端實(shí)現(xiàn)8.6%的增速，較一季度2.4%的增速有明顯加快；從利潤(rùn)端來(lái)看，2023H1利潤(rùn)下滑幅度相比2023Q1收窄，收入增長(zhǎng)及盈利能力均環(huán)比改善。從細(xì)分行業(yè)中報(bào)情況看，23H1中報(bào)一定程度上反映出：國(guó)內(nèi)常規(guī)診療和剛性需求持續(xù)恢復(fù)，海外科研及工業(yè)B端需求有所回暖。

后市基本面看，醫(yī)保綜合改革穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，本土醫(yī)藥生物企業(yè)有望以量補(bǔ)價(jià)、利潤(rùn)回暖；從衛(wèi)生總費(fèi)用、醫(yī)保收支維度來(lái)看，醫(yī)藥板塊仍有望持續(xù)擴(kuò)容。需求復(fù)蘇升級(jí)+供給創(chuàng)新迭代有望推動(dòng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

投資角度看，當(dāng)前生物醫(yī)藥板塊估值仍處于歷史低位?；I碼角度看，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例雖連續(xù)兩季度呈回升趨勢(shì)，但截至2023年中報(bào)，扣除醫(yī)藥基金后仍處于相對(duì)低配的水平，后續(xù)若市場(chǎng)情緒回暖，或具備一定的上升彈性。