每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜彭水萍

從1998年起步，轉(zhuǎn)眼間，公募行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)了自己的“25周歲”。25年來(lái)，公募基金砥礪前行，不僅踐行普惠金融，而且在居民理財(cái)、個(gè)人養(yǎng)老等方面都扮演著重要的角色。

時(shí)值公募行業(yè)25周年之際，我們回顧歷史、梳理過(guò)往，來(lái)看看“25周歲”的公募基金，都取得了怎樣的成績(jī)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211308670616

1、管理規(guī)模達(dá)27萬(wàn)億元，數(shù)量超1萬(wàn)只

首先是公募基金的管理規(guī)模，公募基金從無(wú)到有，從0到27萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

中基協(xié)截至2023年1月底的數(shù)據(jù)顯示，156家基金管理人，共管理了27.25萬(wàn)億元公募基金，基金數(shù)量更是達(dá)到了10607只。

其中，股票型基金約2.66萬(wàn)億元，混合型基金約5.13萬(wàn)億元，貨幣基金11.53萬(wàn)億元，債券基金約4萬(wàn)億元，QDII基金約0.34萬(wàn)億元。

2、基金公司超150家，萬(wàn)億級(jí)別基金公司涌現(xiàn) 

中基協(xié)截至2023年1月底的數(shù)據(jù)顯示，目前公募基金行業(yè)共有156家基金管理人，這其中包括了8家證券資管公司、4家證券公司、2家保險(xiǎn)資管公司。

此外，基金公司的類(lèi)型也在不斷發(fā)生著變化，從早期的券商系、銀行系，到近年來(lái)不斷出現(xiàn)的個(gè)人系，以及外資獨(dú)資基金公司，公募基金的參與者結(jié)構(gòu)在不斷發(fā)生著變化。

再?gòu)倪@些基金公司的管理規(guī)模來(lái)看，萬(wàn)億級(jí)別管理規(guī)模的基金公司也在不斷涌現(xiàn)，截至2022年底，共有5家基金公司管理公募的規(guī)模超過(guò)了萬(wàn)億，這5家基金公司為易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金和南方基金，而如果加上專(zhuān)戶(hù)的管理規(guī)模，超萬(wàn)億的基金公司更多。

3、基金經(jīng)理數(shù)量超3300位，10位基金經(jīng)理任職超17年

經(jīng)過(guò)了25年的發(fā)展，越來(lái)越多的優(yōu)秀管理人進(jìn)入到公募基金行業(yè)，截至2023年3月21日，管理公募基金的基金經(jīng)理達(dá)到3379位。

在這3372位基金經(jīng)理中，有99位的任職基金經(jīng)理時(shí)間達(dá)到或超過(guò)了12.5年，相當(dāng)于在基金行業(yè)25年的成長(zhǎng)中，攜手走過(guò)了一半的時(shí)間。

另外，有10位基金經(jīng)理任職時(shí)間超過(guò)17年，有3位基金經(jīng)理任職時(shí)間超過(guò)了18年，這些基金經(jīng)理既是基金行業(yè)的常青樹(shù)，也見(jiàn)證了公募行業(yè)大部分的發(fā)展時(shí)刻。

4、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷

25年來(lái)，公募基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在不斷豐富，首先是在管理模式上，從封閉式到開(kāi)放式，從定開(kāi)型到持有期產(chǎn)品，從場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)，更多便捷且有利于投資者的交易方式不斷在完善。 

其次，產(chǎn)品的類(lèi)型，從股票型、債券型、貨幣型等大類(lèi)產(chǎn)品類(lèi)別，進(jìn)一步不斷細(xì)化，到一級(jí)債基、二級(jí)債基以及近年來(lái)不斷崛起的固收+，還有FOF、MOM產(chǎn)品等，公募基金的產(chǎn)品類(lèi)型也在不斷增加。

更重要的是，產(chǎn)品類(lèi)型的增加，其實(shí)也是伴隨著產(chǎn)品的創(chuàng)新，比如貨幣基金從攤余成本法到浮動(dòng)凈值法，債券基金從單一的攤余成本法或市值法，到混合估值法，還有權(quán)益投資中，加入社會(huì)責(zé)任等考量，雖然還只是小范圍的嘗試，但都是創(chuàng)新的舉措，即使是已經(jīng)退出舞臺(tái)的保本基金、分級(jí)基金，也都是一種創(chuàng)新的嘗試，在一定程度上，都給投資者帶來(lái)了更豐富的投資工具。

5、ETF規(guī)模超1.6萬(wàn)億元，股票型ETF約1.1萬(wàn)億元

在各個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別中，ETF的發(fā)展，其實(shí)也濃縮了公募基金25年來(lái)，在權(quán)益投資上的變遷。

截至2023年3月21日，ETF的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了1.6萬(wàn)億元，其中股票型ETF的規(guī)模達(dá)到了1.1萬(wàn)億元。

早期，ETF產(chǎn)品主要還是集中在寬基指數(shù)上，包括了滬深300ETF、上證50ETF、上證180ETF等，但以寬基為主的ETF投資，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)難以有明顯突破，直至2019年之后，主題投資帶來(lái)的行業(yè)ETF浪潮，重新激活了ETF市場(chǎng)的活力，各種行業(yè)主題ETF層出不窮。

主題投資的機(jī)遇，還使得行業(yè)投資進(jìn)一步細(xì)化，從大行業(yè)的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等領(lǐng)域，進(jìn)一步細(xì)化到白酒、食品、中藥、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)，每個(gè)行業(yè)幾乎都誕生了網(wǎng)紅ETF，這類(lèi)投資不僅受到普通投資者的親睞，而且不少機(jī)構(gòu)投資者也是積極參與。

6、31只“10倍基”基金誕生

公募基金行業(yè)經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，誕生了一批長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)的產(chǎn)品，部分投資者在長(zhǎng)期投資中看到了基金帶來(lái)的實(shí)實(shí)在在的收益。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，有31只基金實(shí)現(xiàn)了超1000%的豐厚回報(bào)，成為了“10倍基”，有的甚至成為了“20倍基”、“30倍基”。比如華夏大盤(pán)精選，截至2022年底，成立以來(lái)的回報(bào)超過(guò)3000%，嘉實(shí)成長(zhǎng)成立以來(lái)的回報(bào)超過(guò)2000%。

不僅如此，還有超百只基金成立以來(lái)的回報(bào)超過(guò)了500%，這些基金基本都是權(quán)益基金，可以說(shuō)，經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，公募基金逐漸樹(shù)立自己的權(quán)益投資優(yōu)勢(shì)。

7、助力養(yǎng)老，對(duì)接個(gè)人養(yǎng)老金

公募基金自誕生之日起，除了肩負(fù)著普惠金融的使命，同時(shí)也承擔(dān)起了助力養(yǎng)老的責(zé)任。很多投資者可能都還不知道，社保、年金的幾萬(wàn)億資產(chǎn)背后，很大一部分資金的管理人，同樣也是公募基金公司。

此外，去年底推出的個(gè)人養(yǎng)老金，公募基金也是積極的參與者之一，在對(duì)接個(gè)人養(yǎng)老金的四大類(lèi)產(chǎn)品中，公募產(chǎn)品的首批入圍數(shù)量就達(dá)到了129只，目前已經(jīng)進(jìn)一步增加到了137只。

而未來(lái)，更多的公募產(chǎn)品有望納入到個(gè)人養(yǎng)老金的體系中，進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老金的投資范圍，可以說(shuō)公募基金在助力個(gè)人養(yǎng)老方面，扮演著非常重要的角色。

8、公募reits等產(chǎn)品，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì) 

除了助力養(yǎng)老，公募基金在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，也發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

一方面，上市公司的融資、再融資，都經(jīng)常有公募基金參與的身影，另一方面，在多層次的資本市場(chǎng)建設(shè)上，不管是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板還是新三板，公募基金在介入廣度和深度上都在不斷提升，甚至還開(kāi)發(fā)了專(zhuān)門(mén)的指數(shù)產(chǎn)品等，對(duì)接市場(chǎng)激發(fā)活力。 

而隨著公募reits的推出，公募基金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合更加緊密，資產(chǎn)證券化在公募領(lǐng)域有了更直接的產(chǎn)品輸出，各類(lèi)優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)通過(guò)reits也能夠進(jìn)一步盤(pán)活，從而帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

9、互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售渠道崛起，第三方獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)保有份額大增

公募基金25年，基金的銷(xiāo)售格局也發(fā)生了很大的變化，早些年基金主要是在銀行進(jìn)行銷(xiāo)售，雖然時(shí)至今日，銀行渠道依然是基金銷(xiāo)售中非常重要的一環(huán)，但是互聯(lián)網(wǎng)等平臺(tái)的崛起，讓基金的銷(xiāo)售模式發(fā)生了明顯改變。

中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，在2015年的渠道保有規(guī)模中，商業(yè)銀行的占比還有25.22%，獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)占比只有2.14%，但是到了2019年，商業(yè)銀行的占比降到23.59%，獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的占比就已經(jīng)變成了11.03%。

而截至2022年四季度末，在非貨公募基金保有規(guī)模上，排名第一的是螞蟻基金，達(dá)到了約1.2萬(wàn)億元，遠(yuǎn)高于招行、工行、建行等傳統(tǒng)的銀行銷(xiāo)售渠道。

10、基金監(jiān)管出臺(tái)多項(xiàng)政策，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

公募基金25年，監(jiān)管出臺(tái)了一系列的法規(guī)，除了基金法等法律，在涉及基金投資運(yùn)作、基金銷(xiāo)售、信息披露等各個(gè)方面，也有不同的規(guī)章制度在不斷完善，比如《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》等管理辦法紛紛出臺(tái)。

此外，針對(duì)基金發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的一些亂象，監(jiān)管也有針對(duì)性的出臺(tái)監(jiān)管措施，而為促進(jìn)公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，在2022年發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》中，還進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了要堅(jiān)定深化改革，扎實(shí)推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局，并提出了多點(diǎn)意見(jiàn)。

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