每經(jīng)記者｜林姿辰 實(shí)習(xí)生 胡濟(jì)釗    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

近日，成大生物（SH688739，股價(jià)46.70元，市值194.5億元）發(fā)布2022年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.81億元，同比減少24.83%；歸母凈利潤(rùn)3.81億元，同比減少33.78%。

失色的成績(jī)單與成大生物主打非規(guī)劃性疫苗有關(guān)。受疫情反復(fù)影響，狂犬疫苗需求緊縮、乙腦滅活疫苗推廣受阻，敲打著成大生物產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的短板。

為了降低公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)，成大生物已計(jì)劃拓新破局。據(jù)中報(bào)披露，公司將按計(jì)劃將超13億元的資金陸續(xù)投入15價(jià)HPV疫苗（一種宮頸癌疫苗）和20價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗。

兩大產(chǎn)品受疫情影響明顯

成立20年，成大生物已是國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)的佼佼者。目前，公司主要在銷產(chǎn)品包括人用狂犬病疫苗和人用乙腦滅活疫苗。其中，前者是成大生物的重要底牌，在批簽發(fā)、銷售量等方面處于領(lǐng)先地位；后者是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上唯一在售的國(guó)產(chǎn)乙腦滅活疫苗。

今年上半年，公司營(yíng)收、凈利雙降，也與這兩款產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)失利有關(guān)。

半年報(bào)顯示，受新冠疫情（奧密克戎變異株）持續(xù)流行，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)人群和寵物的活動(dòng)受限，接種需求以及接種活動(dòng)都受到一定影響，對(duì)于人用狂犬病疫苗需求產(chǎn)生階段性影響。

此外，受新冠疫情影響，公司乙腦滅活疫苗在部分重要接種區(qū)域的推廣活動(dòng)受到一定影響，整體推廣進(jìn)度略低于預(yù)期。

放眼長(zhǎng)期，成大生物的人用狂犬病疫苗還面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇和市場(chǎng)緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，自2018年下半年以來(lái)，人用狂犬疫苗市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面已經(jīng)改變，截至6月底，國(guó)內(nèi)共有9家疫苗企業(yè)生產(chǎn)人用狂犬疫苗；另一方面，參考成熟的狂犬疫苗市場(chǎng)，市場(chǎng)以動(dòng)物免疫接種為主，狂犬病的發(fā)病率較低，人用狂犬病疫苗需求較小。

對(duì)此，成大生物在半年報(bào)中保持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為短期內(nèi)中國(guó)狂犬病疫苗防控從由人防控改為由犬防控的難度較高。

此外，成大生物方面8月24日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于國(guó)內(nèi)人用狂犬疫苗供求關(guān)系的變化以及競(jìng)爭(zhēng)格局的回歸，公司有充分認(rèn)識(shí)與準(zhǔn)備，積極應(yīng)對(duì)。今年上半年，狂犬疫苗的銷售量受新冠疫情和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響較大，基本符合公司預(yù)期。隨著疫情得到有效控制，2022年下半年公司將加大狂犬疫苗的銷售推廣力度，努力改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。未來(lái)，公司的人用乙腦滅活疫苗的銷售量逐漸放大，也將成為支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要品種。

擬投資14億建研發(fā)基地

受疫情影響，成大生物上半年的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別下降2.04%和4.90%，研發(fā)費(fèi)用憑借2.53%的同比增長(zhǎng)率成為唯一一項(xiàng)上調(diào)的費(fèi)用指標(biāo)，在營(yíng)業(yè)收入中占比13.05%。

在半年報(bào)中披露的13個(gè)具體研發(fā)項(xiàng)目中，與狂犬疫苗相關(guān)的只有2項(xiàng)，分別處于Ⅲ期臨床試驗(yàn)和啟動(dòng)Ⅲ期臨床試驗(yàn)階段；其余11個(gè)具體的在研項(xiàng)目又可劃分為創(chuàng)新疫苗和常規(guī)疫苗兩大陣營(yíng)。

其中，常規(guī)疫苗研發(fā)進(jìn)展更快。四價(jià)雞胚流感病毒裂解疫苗Ⅲ期臨床試驗(yàn)有序推進(jìn)；b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗和A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗的Ⅲ期臨床樣品已經(jīng)完成生產(chǎn)并送中檢院進(jìn)行檢測(cè)。

但支撐起業(yè)績(jī)想象空間的還是創(chuàng)新疫苗。

今年3月，成大生物與康樂(lè)衛(wèi)士合作研發(fā)的15價(jià)HPV疫苗（大腸埃希菌）獲批臨床試驗(yàn)，該疫苗是目前全球價(jià)次最高的在研HPV疫苗，在高價(jià)次HPV疫苗供不應(yīng)求的當(dāng)下，被認(rèn)為具有廣闊的市場(chǎng)前景。

從中報(bào)披露的在研項(xiàng)目情況看，上半年公司投入2396.85萬(wàn)元進(jìn)行15價(jià)HPV疫苗研發(fā)，當(dāng)期投入金額僅次于處于Ⅲ期臨床試驗(yàn)階段的四價(jià)雞胚流感病毒裂解疫苗。

截至半年期末，成大生物已累計(jì)投入8967.93萬(wàn)元進(jìn)行15價(jià)HPV疫苗項(xiàng)目研發(fā)，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模達(dá)10億元。

此外，在收到藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書(shū)后，成大生物迅速開(kāi)始籌備生產(chǎn)基地的建設(shè)并開(kāi)展車間設(shè)計(jì)及設(shè)備選型工作。

3月22日，成大生物董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于建設(shè)生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目的議案》，擬投入14.02億元自有資金投資建設(shè)生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目。該項(xiàng)目計(jì)劃分兩期建設(shè)。

一期工程為重組十五價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗（大腸埃希菌）設(shè)計(jì)，為其按計(jì)劃實(shí)施提供基礎(chǔ)保障，二期工程包括生物制品標(biāo)準(zhǔn)化廠房，旨在為公司在研項(xiàng)目商業(yè)化提供產(chǎn)能儲(chǔ)備。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)已有疫苗公司領(lǐng)先一步。今年上半年，神州細(xì)胞（SH688520，股價(jià)50.19元，市值218.5億元）自主研發(fā)的重組十四價(jià)HPV疫苗（昆蟲(chóng)細(xì)胞）是全球首個(gè)獲批進(jìn)入臨床研究的14價(jià)HPV疫苗品種，預(yù)計(jì)可在今年年底之前開(kāi)展Ⅲ期臨床，可能在2至3年內(nèi)獲批上市。

對(duì)于公司15價(jià)HPV疫苗的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成大生物方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)的HPV疫苗銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國(guó)內(nèi)的HPV接種需要，高價(jià)次疫苗替代低價(jià)次疫苗是疫苗行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。