每經(jīng)記者 李蕾    北京報道    每經(jīng)編輯 葉峰    

在“公奔私”大潮持續(xù)不斷的當下，監(jiān)管的要求也在逐漸趨嚴。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，5月20日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）及其配套規(guī)則，其中第二十三條提到，公募基金管理人應當加強關(guān)鍵崗位人員離職管理。

這個表述看起來很平淡，但在《關(guān)于實施<公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）中，監(jiān)管機構(gòu)對這一條進行了更詳細的闡釋，卻是非常重磅：要求公募基金管理人建立員工離職靜默期制度，基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。同時，按照追索扣回制度的相關(guān)規(guī)定，公募基金管理人可以要求未能勤勉盡責的離職人員退還相關(guān)行為發(fā)生當年相關(guān)獎金。

總而言之，就是通過延長靜默期、薪酬追索扣回制度等相關(guān)規(guī)定，增加公募基金經(jīng)理直接“奔私”的難度。而這些，也是監(jiān)管機構(gòu)組合拳“留人”的重要組成部分。

離職靜默期延長至一年，“公奔私”還香嗎

根據(jù)《規(guī)定》要求，公募基金管理人應當建立員工離職靜默期制度，對知悉基金投資交易等非公開信息的崗位人員設置一定期限的離職靜默期，基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。

按照此前的規(guī)定，基金經(jīng)理變更就職的公募基金公司，需要有3個月的“靜默期”，在這3個月內(nèi)該基金經(jīng)理不得在其它公募基金管理公司從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務，私募基金也同樣適用于這一要求。

而最新的《規(guī)定》將靜默的期限從3個月延長至一年，可以說是做出了一個非常明顯的調(diào)整。往后，明星基金經(jīng)理要從公募離職、發(fā)行自己的私募產(chǎn)品，就得等到一年之后了。

除此之外，《規(guī)定》還指出，公募基金管理人應當建立實施薪酬遞延支付和追索扣回等制度。公募基金管理人應當在勞動合同中明確，相關(guān)人員未能勤勉盡責，對公募基金管理人發(fā)生違法違規(guī)行為或者經(jīng)營風險負有責任的，按照追索扣回制度的相關(guān)規(guī)定，公募基金管理人可以停止支付有關(guān)責任人員薪酬未支付部分，并要求其退還相關(guān)行為發(fā)生當年相關(guān)獎金，或者停止對其實施長效激勵。

這一追索扣回的規(guī)定同樣適用于離職人員，也就是說，公募的離職人員也有可能被要求退回當年獎金。

明星基金經(jīng)理“奔私”不斷，監(jiān)管為留人打出組合拳

去年以來，明星基金經(jīng)理“奔私”的情況不斷出現(xiàn)，到了今年還有愈演愈烈的趨勢。

今年3月底，一家名為“上海運舟私募基金管理有限公司”的私募正式在工商部門注冊成立，其法定代表人正是此前官宣離職的頂流基金經(jīng)理周應波。除了周應波擔任法定代表人、董事長，中歐基金前專戶總監(jiān)、銀華基金前副總陸文俊也出任上海運舟私募總經(jīng)理，創(chuàng)始團隊的其他幾位成員也都是業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富的投資老兵，并且大多具有公募背景，涵蓋了投資、研究、交易、風控等多個領(lǐng)域。

如果再把時間往前推，今年1月，公募圈“頂流”董承非宣布離職、卸任興證全球基金副總經(jīng)理，并在此后宣布加盟上海睿郡資產(chǎn)管理有限公司。本月初，?？べY產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司管理合伙人、首席研究官董承非將運用不少于4000萬元人民幣的個人資金，認購即將于5月9日開始募集的睿郡承非系列產(chǎn)品。這只以其自己名字命名的基金是董承非“奔私”之后的首只產(chǎn)品。

年初以來，還有寶盈基金的肖肖、華安基金的崔瑩、博時基金的葛晨、農(nóng)銀匯理的趙詣等多位明星基金經(jīng)理及公募老兵也紛紛離職。而在私募行業(yè)，今年以來新成立、備案的基金中也有不少是曾經(jīng)的公募人士所設。

事實上，在此之前監(jiān)管機構(gòu)也曾向轄區(qū)基金公司下發(fā)通知，明確提到要抑制薪酬過高、增長過快，同時明確要求基金公司避免“一刀切”，防止少數(shù)冒尖情況發(fā)生，同時不讓高收入群體受到?jīng)_擊。彼時行業(yè)普遍擔心，可能會因此出現(xiàn)明星基金經(jīng)理流失的情況，也有公募人士告訴每經(jīng)記者，公募最重要的不是限薪，而是改變考核方式，“現(xiàn)在的太短期，真正關(guān)注企業(yè)價值的公司少了，市場被搞亂了，受害的還是散戶”。

而此次《規(guī)定》提出的相關(guān)要求，則是提高了“公奔私”的門檻。也有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管近年來在用組合拳留人，并且正逐漸從“節(jié)流”走向“開源”，例如4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》就明確提到，要完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃、扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式等等。

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