每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月16日，億緯鋰能公布最新前十大股東持股情況，其中，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)股票、劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合加倉該股。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年3月10日，前海開源公用事業(yè)股票目前持有2071.61萬股，較基金去年第三季度末持倉1283.78萬股增加了61.37%；廣發(fā)雙擎升級(jí)混合目前持有1316.39萬股，較去年第三季度末994.72倉位增加了321.67萬股，加倉幅度32.34%。截至3月16日收盤，億緯鋰能今年以來跌幅已達(dá)33.25%。

崔宸龍、劉格菘逆勢加倉“鋰茅”

今年以來，以鋰電為代表的板塊跌勢兇猛，特別是新能源車企受制芯片漲價(jià)導(dǎo)致產(chǎn)能受抑，相關(guān)電池、材料、電機(jī)、電控等受到牽連，“鋰茅”億緯鋰能年初至今累計(jì)跌幅已達(dá)33.25%。

不過，部分機(jī)構(gòu)依然逆勢加倉，3月16日，億緯鋰能公布最新一期前十大股東持股統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示，前海開源崔宸龍和廣發(fā)基金劉格菘逆勢加倉該股。

根據(jù)億緯鋰能公告，截至2022年3月10日，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)行業(yè)股票持有億緯鋰能2071.61萬股，相較于該基金去年第四季度末持倉的1283.78萬股，今年一季度內(nèi)已加倉787.83萬股，加倉幅度高達(dá)61.37%；另外，由他管理的前海開源新經(jīng)濟(jì)靈活配置也新進(jìn)億緯鋰能前十大流通股東序列，持股1223.15萬股。

劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)持有1316.39萬股，相較于此前第四季度持倉的994.72萬股來看，目前加倉幅度已近32.34%；廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年也新進(jìn)該股前十大流通股東，持股1155.67萬股。此外，廣發(fā)科技先鋒也在去年第四季度重倉億緯鋰能，持股數(shù)量達(dá)1311.33萬股，不過截至2022年3月10日，其持股數(shù)量未發(fā)生變化。

值得關(guān)注的是，崔宸龍是2021年的股混“雙料冠軍”，劉格菘則在2019年以“黑馬”姿態(tài)一騎絕塵，彼時(shí)廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)多元新興分別以121.28%、109.52%、105.86%的年內(nèi)漲幅，包攬主動(dòng)偏股基金前三甲。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年第四季度末，崔宸龍?jiān)诠芑鹂傄?guī)模達(dá)到409.62億元，其中，前海開源公用事業(yè)258.16億元，前海開源新經(jīng)濟(jì)總規(guī)模達(dá)142.62億元；劉格菘在管基金規(guī)模達(dá)773.35億元，廣發(fā)雙擎升級(jí)總規(guī)模139.02億元，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年總規(guī)模達(dá)155.34億元。

此外，前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟(jì)混合的申購上限，自2月28日起分別從3萬元和5萬元，均提高至100萬元，崔宸龍此前已出資申購其管理的兩只基金各50萬元。

二者持續(xù)看好新能源板塊

從崔宸龍和劉格菘對(duì)億緯鋰能的加倉動(dòng)作可以看出，二者均對(duì)新能源相關(guān)賽道股的估值有較高容忍度，與相關(guān)謹(jǐn)慎派形成鮮明對(duì)比，后者對(duì)于行業(yè)增速的預(yù)期不敢茍同。

有公募界人士此前在同記者交流時(shí)表示，鋰電曾是新能源汽車板塊炒作最火的領(lǐng)域，但行業(yè)細(xì)分較多，包括電機(jī)、電控還有熱傳導(dǎo)等相關(guān)題材，認(rèn)為其估值的變化有一定規(guī)律。

特別是對(duì)于上游稀缺的鋰、鈷等資源品，包括正極負(fù)極材料、電解液隔膜等，憑借其稀缺性及較高的技術(shù)門檻，外界給予的估值相對(duì)較高，也愿意承認(rèn)其未來有較高的增速預(yù)期。不過在偏中游制造端，成套設(shè)備和偏機(jī)械一端，估值和業(yè)績?cè)鏊倬拖鄬?duì)收斂，下游則更趨于弱勢，但在市場波動(dòng)的時(shí)候，業(yè)績?cè)鏊佥^低的公司估值下殺最為明顯。

不過，對(duì)于估值匹配業(yè)績?cè)鏊俚目捶?，崔宸龍?jiān)诮衲昴瓿蹙驮_表示，不會(huì)受限估值的評(píng)價(jià)，更在乎其未來的發(fā)展空間。對(duì)于新能源賽道的選擇，他坦言，選擇一個(gè)賽道的不是為了一兩年的投資機(jī)會(huì)，我對(duì)賽道的選擇是要求它至少有一個(gè)五到十年的宏大機(jī)會(huì)和上升空間。

“空間決定了長期的復(fù)合回報(bào)率，比如說一個(gè)公司，假如我認(rèn)為10年能漲10倍，但它第一年就漲了3倍，我認(rèn)為后面增長空間就是9年3倍，那么這種標(biāo)的可能會(huì)影響長期的潛在回報(bào)率，我就會(huì)把它踢掉，然后配置更好回報(bào)率的股票。”崔宸龍說。

劉格菘也在其管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)去年四季報(bào)中總結(jié)道，新能源板塊有景氣度向上的催化，受益于碳中和的大時(shí)代背景，景氣度穩(wěn)中有升。對(duì)于在去年就出現(xiàn)分化的局面，他坦言2022年可能會(huì)延續(xù)，但他強(qiáng)調(diào)，在可持續(xù)增長的商業(yè)模式下，在資產(chǎn)業(yè)績?cè)鏊俪掷m(xù)超預(yù)期的階段，市場更愿意給予此類資產(chǎn)更高的估值水平，看好光伏、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向，并表示會(huì)在該基金的資產(chǎn)配置中繼續(xù)關(guān)注。

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