每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天的行情，依舊是很低迷。“石化雙雄”還在沖鋒，中石油上漲了4.9%，中石化上漲1.72%，看到他們還在漲，就知道行情好不起來。

當(dāng)然，市場不好，也不能全怪“石化雙雄”，今天統(tǒng)計(jì)局公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)際上也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

Z哥簡單跟大家梳理一下今天的數(shù)據(jù)。

8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.3%，兩年平均增長5.4%，比7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長0.31%。

工業(yè)增加值這個(gè)數(shù)據(jù)，普通老百姓可能沒有太多感覺。但是如果分門別類來看，還是可以了解個(gè)大概。

分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長2.5%；制造業(yè)同比增長5.5%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長6.3%。

另外，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長18.3%，比7月份加快2.7個(gè)百分點(diǎn)；兩年平均增長12.8%，加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

這組數(shù)據(jù)說明，技術(shù)門檻越高的制造業(yè)，增加值增幅越大。具體分產(chǎn)品來看，新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、集成電路、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量同比分別增長151.9%、57.4%、39.4%、12.4%，兩年平均增速均超過12%。

不難發(fā)現(xiàn)，新能源車這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，依然是當(dāng)前所有領(lǐng)域中增長速度最快的。但是，如果從整個(gè)工業(yè)增加值的總體趨勢來看，月度同比增速不斷走低的趨勢依然沒有改變。

接下來說一個(gè)重點(diǎn)，8月份，社會消費(fèi)品零售總額34395億元，同比增長2.5%。值得注意的是，7月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增速是8.5%。

股市上，消費(fèi)涵蓋的范圍非常廣，主要就是看食品，白酒，服裝，家電，免稅，醫(yī)藥，零售超市，影視娛樂，旅游等等。其實(shí)，汽車也屬于消費(fèi)范疇之內(nèi)，只不過近兩年，汽車產(chǎn)業(yè)鏈趕上了新能源汽車的大浪潮，所以處于高景氣度之中。

今天，Z哥也在和朋友討論這個(gè)問題。

有朋友說，因?yàn)槿ツ暌咔椋瑖液芏嗟胤蕉及l(fā)了消費(fèi)券，國家發(fā)的消費(fèi)券都有杠桿效果，比如發(fā)100元，你得消費(fèi)300元才能使用，所以對刺激消費(fèi)效果明顯。但是今年，消費(fèi)券沒有了，消費(fèi)自然就下來了。

另外，Z哥覺得也跟股市持續(xù)調(diào)整有很大關(guān)系。股市收入，是現(xiàn)在投資者很重要的收入來源之一，收入少了，自然就不想消費(fèi)了。股市一跌，原來想換手機(jī)，想換家電，想買新衣服的沖動，都沒有了，消費(fèi)意愿“無限期延后”。

或許你會說，上證指數(shù)不是還在3600多點(diǎn)，前兩天還站上3700點(diǎn)了嗎？Z哥回答你，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月收陰線了，科創(chuàng)50指數(shù)，8月跌了9%，9月還是在跌。滬深300指數(shù)，最近兩個(gè)月低位震蕩，但7月跌幅7.9%，上證50指數(shù)7月跌了10%。所以，上證指數(shù)是失真的，根本不能表現(xiàn)股市的真實(shí)情況。

所以，今天看完消費(fèi)數(shù)據(jù)，Z哥心里再次加深了一個(gè)看法，主打消費(fèi)賽道的基金，今年真的不能碰。

簡單統(tǒng)計(jì)了一組數(shù)據(jù)，今年以來虧得最多的，就是主打消費(fèi)賽道的基金，排名倒數(shù)的基金，名稱中普遍都有“消費(fèi)”二字，或者“食品”、“娛樂”等等。

股票基金中，富國中證消費(fèi)今年以來虧了20%以上，匯添富中證主要消費(fèi)ETF虧了19.9%。蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金，今年虧了17.9%。

當(dāng)然，這些都還不是最慘的。還有一只基金，銀河龍頭精選股票基金，去年8月成立，今年虧了20.7%。這只基金的基金經(jīng)理祝建輝，2015年開始擔(dān)任基金經(jīng)理助理，去年8月才開始正式成為基金經(jīng)理，而銀河龍頭精選股票可以說是他開山之作。然而，截至9月14日，銀河龍頭精選股票基金的凈值，已經(jīng)跌到0.8048元。

Z哥看了一下該基金的重倉股情況，去年底重倉騰訊、美團(tuán)、頤海國際、小米集團(tuán)、金蝶國際等港股。今年一季度，重倉股變成了茅臺、藥明康德、騰訊、大族激光、順豐等A股白馬股。

但是，這些股票，說實(shí)話今年總體表現(xiàn)都不是很好。

而到今年中報(bào)公布的重倉股，祝建輝繼續(xù)調(diào)倉，加倉了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的寧德時(shí)代、吉利汽車、比亞迪股份，減持了茅臺，但是很明顯，效果依然不佳。

祝建輝，可能是今年最慘的基金經(jīng)理之一，但畢竟規(guī)模很小，只有1個(gè)多億，陰影面積還不算太大。

其實(shí)還有比他更慘的，交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金，今年虧了30%以上，而且規(guī)模達(dá)到46個(gè)億。不過，這只基金因?yàn)槭荙DII，所以今天也暫時(shí)不多說。

Z哥再次強(qiáng)調(diào)一下，今年，凡是主打消費(fèi)賽道的基金，都很慘，不管你是“新兵蛋子”，還是頂流，都是這樣。

華夏基金的700億頂流蔡向陽，最近發(fā)了幾只新基金。比如今年3月成立的華夏安陽6個(gè)月持有，成立以來虧了14%，重倉持有洋河股份、美團(tuán)、茅臺、五糧液等；今年6月才成立的華夏鴻陽，已經(jīng)虧了18.35%，凈值0.8181；去年3月成立的華夏興陽，70億規(guī)模，今年虧了18.82%。

這些還躺在消費(fèi)股中的頂流基金經(jīng)理們，今年真的該好好“面壁思過”。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)