每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜張海妮    

2020年，TWS耳機(jī)概念股曾在A股市場(chǎng)掀起漲停熱潮，其背后是TWS耳機(jī)的銷量暴漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司也逐漸進(jìn)入資本的視野，擬在創(chuàng)業(yè)板IPO的重慶市紫建電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱紫建電子)就是其中之一，其生產(chǎn)的小型鋰電池主要應(yīng)用于藍(lán)牙耳機(jī)、智能穿戴設(shè)備等領(lǐng)域。

近日，紫建電子在深交所官網(wǎng)披露了審核問(wèn)詢函的回復(fù)，對(duì)業(yè)務(wù)與技術(shù)水平、毛利率波動(dòng)等問(wèn)題進(jìn)行了更詳細(xì)的說(shuō)明。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與億緯鋰能(300014，SZ)、國(guó)光電器(002045，SZ)等鋰電池公司相比，紫建電子的人均產(chǎn)值較低，僅相當(dāng)于同行業(yè)可比公司平均值的1/4，生產(chǎn)效率有待提升。

人均產(chǎn)值低于同行可比公司

紫建電子主要從事消費(fèi)類可充電鋰離子電池產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品容量主要在1000mAh以下，以各類小型消費(fèi)類電子產(chǎn)品為主要應(yīng)用領(lǐng)域，包括藍(lán)牙耳機(jī)、智能穿戴設(shè)備、智能音箱、便攜式醫(yī)療器械、車載記錄儀等。

2018年~2020年，紫建電子分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.36億元、4.21億元和6.39億元，凈利潤(rùn)分別為4032.07萬(wàn)元、6376.54萬(wàn)元和1.18億元，近三年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。

其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后是新興消費(fèi)電子產(chǎn)品的持續(xù)放量，增加了鋰電池的銷量，2018年~2020年，紫建電子的四大類電池銷售數(shù)量分別合計(jì)為3834.81萬(wàn)只、6080.03萬(wàn)只和9104.39萬(wàn)只。此外，紫建電子還將通過(guò)IPO募集資金，用于“消費(fèi)類鋰離子電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”和“紫建研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

與同行業(yè)可比公司相比，紫建電子的規(guī)模并不大，但毛利率卻較高。2018年~2020年，紫建電子的小型消費(fèi)類鋰電池毛利率分別為35.74%、30.41%和37.76%，而同行業(yè)可比公司2018年、2019年毛利率平均為22.39%、26.27%。

對(duì)于毛利率高于同行的原因，紫建電子表示，小型電池體積小，形態(tài)不規(guī)則，加工難度高、總?cè)萘啃∪蒎e(cuò)率低，未形成標(biāo)準(zhǔn)、成熟的生產(chǎn)工藝流程，具有小批量、定制化，自動(dòng)化設(shè)備需不斷研發(fā)，產(chǎn)品生產(chǎn)難度較高，產(chǎn)品毛利率相對(duì)較高。

不過(guò)小型鋰電池的上述特點(diǎn)，也讓紫建電子的人均產(chǎn)值較低。在回復(fù)深交所審核問(wèn)詢中，紫建電子披露公司2018年、2019年人均產(chǎn)值分別為18.28萬(wàn)元、17.07萬(wàn)元，同行業(yè)可比公司人均產(chǎn)值平均值分別為80.36萬(wàn)元、86.56萬(wàn)元，人均產(chǎn)值僅相當(dāng)于同行業(yè)公司的1/4。其原因則是“發(fā)行人產(chǎn)品為小型鋰電池，用料少而工序不少，導(dǎo)致單位人工對(duì)應(yīng)的單位收入少；另外就是發(fā)行人的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低，具有定制化特點(diǎn)，因而難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模自動(dòng)化，規(guī)模效應(yīng)不突出。”

與同行業(yè)可比公司人均產(chǎn)值持續(xù)增長(zhǎng)的走勢(shì)不同，紫建電子的人均產(chǎn)值還出現(xiàn)了下降，其人均產(chǎn)值是否還可以跟上行業(yè)水平？紫建電子回復(fù)記者稱，公司希望通過(guò)提升資金實(shí)力，加強(qiáng)在自動(dòng)化、智能化設(shè)備方面的投入和合作研發(fā)力度，以提升自動(dòng)化水平，提升企業(yè)效益和價(jià)值；同時(shí)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)銷數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，來(lái)逐步縮小與行業(yè)的差距。

鋰電池產(chǎn)品曾出現(xiàn)自燃事故

值得注意的是，紫建電子的鋰電池產(chǎn)品曾因自燃事故陷入司法糾紛中。

圖片來(lái)源：裁判文書網(wǎng)截圖

案號(hào)為“(2015)深寶法民一初字第2095號(hào)”的民事判決書顯示，原告深圳科勞德萊科技有限公司訴稱，公司與被告重慶市紫建電子有限公司(以下簡(jiǎn)稱紫建有限，系紫建電子前身)自2014年起就有業(yè)務(wù)往來(lái)，紫建有限按原告采購(gòu)訂單要求為原告提供“鋰電池”產(chǎn)品。原告于2015年1月30日和同年3月10日向被告紫建有限發(fā)出“采購(gòu)訂單”，紫建有限簽章確認(rèn)后按期給原告供貨，在供貨過(guò)程中實(shí)際上是由紫建有限關(guān)聯(lián)公司深圳市維都利電子有限公司向原告送貨。

原告稱，2015年4月17日，紫建有限所供“鋰電池”產(chǎn)品無(wú)故發(fā)生自燃現(xiàn)象，造成其所供的“鋰電池”(價(jià)值約10余萬(wàn)元)全部燒毀外，還燒毀了原告存放于同一倉(cāng)庫(kù)的待組裝電子煙電路板(均為貼好片的成品板)以及成品電子煙等產(chǎn)品(價(jià)值約60余萬(wàn)元)。此外，原告租賃的廠房不同程度地被燒毀(損失約在6萬(wàn)元左右)。

法院一審認(rèn)為，根據(jù)火災(zāi)事故認(rèn)定書認(rèn)定，本次事故因鋰電池自燃引起，對(duì)引起本次火災(zāi)事故是由于被告提供的鋰電池自燃引起的事實(shí)，予以確認(rèn)；判決紫建有限賠償80.64萬(wàn)元。紫建有限不服上訴，被法院二審駁回，維持原判。

對(duì)于上述產(chǎn)品自燃事故，紫建電子向記者表示，公司已建立并運(yùn)行了涵蓋研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)及銷售等環(huán)節(jié)在內(nèi)的全面質(zhì)量管理體系，最近三年，公司產(chǎn)品沒(méi)有發(fā)生過(guò)重大質(zhì)量或安全事故，也不存在因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題引起的糾紛。

在深交所問(wèn)詢下，紫建電子還補(bǔ)充披露了產(chǎn)品退換貨情況。2018年~2020年，紫建電子退換貨金額分別為319.09萬(wàn)元、529.30萬(wàn)元和223.13萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別1.38%、1.27%和0.36%。

招股書（申報(bào)稿）顯示，退換貨主要原因是電池產(chǎn)品低電、低壓引起的，電池隨著儲(chǔ)存時(shí)間的增加，會(huì)影響到電池的電壓。2018年和2019年，一些知名品牌“客戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求嚴(yán)格，極個(gè)別產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，可能會(huì)要求全批次退回全檢以后再重新發(fā)貨，故退換貨金額較大。”

對(duì)此紫建電子表示，2020 年度隨著公司不斷加強(qiáng)品質(zhì)保障力度，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，退換貨的金額和占比均有較大幅度下降。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)