每經(jīng)記者｜張蕊    每經(jīng)編輯｜陳旭    

全國兩會已拉開大幕。如何提振經(jīng)濟(jì)，讓投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”恢復(fù)動力，成為兩會期間各界熱議的焦點(diǎn)。

近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者專訪時(shí)表示，當(dāng)疫情突發(fā)并擴(kuò)大至全球范圍時(shí)，“三駕馬車”的作用也發(fā)生了重大變化。

甘犁師從2000年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者丹尼爾·麥克法登教授。2009年，他發(fā)起并領(lǐng)導(dǎo)了全國范圍內(nèi)的學(xué)術(shù)調(diào)查——中國家庭金融調(diào)查，建立起中國微觀金融的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。目前該數(shù)據(jù)庫擁有具備全國及省級代表性的4萬余戶中國家庭數(shù)據(jù)，詳盡記錄了中國家庭的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出、保險(xiǎn)與保障等方面微觀信息，填補(bǔ)了中國家庭金融微觀數(shù)據(jù)的空白。

今年2月12日到3月21日，甘犁領(lǐng)導(dǎo)的調(diào)查組從4萬余戶家庭中隨機(jī)抽取了3000余戶家庭進(jìn)行訪問，基于疫情專項(xiàng)調(diào)查的分析得出一個(gè)結(jié)論：2020年如果不出現(xiàn)大的補(bǔ)貼政策，或者是刺激消費(fèi)的政策，報(bào)復(fù)性消費(fèi)很難出現(xiàn)，整個(gè)社會的消費(fèi)可能下降11%左右。

基于此，甘犁提出，由中央政府在全國層面對中低收入群體進(jìn)行一次性大規(guī)?，F(xiàn)金發(fā)放，并保證一定的力度與覆蓋面，可以增加居民收入、提升居民消費(fèi)能力，對擴(kuò)大內(nèi)需、復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)將起到立竿見影的效果。

“三駕馬車”對經(jīng)濟(jì)拉動作用發(fā)生變化

NBD：許多學(xué)者認(rèn)為，突發(fā)的全球公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟(jì)的危害程度要遠(yuǎn)超金融危機(jī)，未來如何刺激經(jīng)濟(jì)增長顯得尤為重要。在您看來，疫情在全球擴(kuò)散的背景下，“三駕馬車”對中國經(jīng)濟(jì)的拉動作用是否會發(fā)生變化？

甘犁 圖片來源：受訪者提供

甘犁：投資、消費(fèi)、出口是拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”。當(dāng)疫情突發(fā)并擴(kuò)大至全球范圍，“三駕馬車”的作用也發(fā)生了重大變化。

對我國而言，當(dāng)疫情中心轉(zhuǎn)移至我們最主要的出口市場歐洲和美國后，海外市場需求立即出現(xiàn)急劇下滑。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月我國貨物貿(mào)易出口4.74萬億元，比去年同期下降6.4%。依靠出口拉動經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)會面臨巨大困難。

從投資看，1997~1998年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，我們面臨的主要危機(jī)是出口受阻，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要困難是海外市場需求大幅下降。因此，我們過去通過投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來啟動國內(nèi)需求、帶動就業(yè)，同樣創(chuàng)造出了較好的增長率。

新冠疫情發(fā)生后，“新基建”投資作為國家頂層設(shè)計(jì)對穩(wěn)經(jīng)濟(jì)將發(fā)揮很大作用，但我們也要注意，“新基建”在短期內(nèi)恐怕還無法很快地?cái)U(kuò)大有效需求，并且也要關(guān)注未來是否存在產(chǎn)能過剩的隱患。

從需求看，新冠疫情對國內(nèi)市場需求的沖擊遠(yuǎn)比過去的金融危機(jī)嚴(yán)重，既影響需求也沖擊供給。

一方面，疫情防控導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)中斷，特別是中小企業(yè)還面臨存活下去的艱難，而作為解決就業(yè)的主力軍，中小企業(yè)遇險(xiǎn)無疑對國內(nèi)就業(yè)沖擊巨大。

另一方面，失業(yè)或半失業(yè)人數(shù)增加，就會導(dǎo)致老百姓可支配收入下降，同時(shí)因?qū)Σ《颈茈U(xiǎn)心理增加而減少餐廳、商場、景點(diǎn)等服務(wù)和旅游行業(yè)的消費(fèi)。

當(dāng)面臨供給與需求雙重承壓的時(shí)候，不僅要針對供給側(cè)保企業(yè)，還應(yīng)從需求側(cè)提升居民消費(fèi)能力。而要提升居民消費(fèi)能力，提升低收入者收入水平就是關(guān)鍵。

低收入群體邊際消費(fèi)意愿高，但手上無錢可花，這是制約社會消費(fèi)總量增長的關(guān)鍵性因素。疫情期間通過對低收入群體發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼，增加居民的收入與消費(fèi)能力，對擴(kuò)大內(nèi)需、復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)將起到立竿見影的效果。

圖片來源：新華社

現(xiàn)階段現(xiàn)金補(bǔ)貼較消費(fèi)券更有利于拉動消費(fèi)

NBD：受疫情影響，消費(fèi)者信心和流動性受到?jīng)_擊，消費(fèi)的復(fù)蘇并不樂觀。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，為刺激消費(fèi)，已經(jīng)有80多個(gè)城市發(fā)放消費(fèi)券。不過關(guān)于發(fā)放消費(fèi)券還是發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼的爭論也一直存在。您認(rèn)為當(dāng)前形勢下，哪種方式更有利于拉動消費(fèi)?

甘犁：鑒于疫情影響下我國居民已經(jīng)面臨資金流動性約束，要真正拉動宏觀層面更大范圍的消費(fèi)需求，現(xiàn)金補(bǔ)貼是現(xiàn)階段更優(yōu)的政策選項(xiàng)。

國內(nèi)消費(fèi)券拉動消費(fèi)的效果有限。盡管在刺激消費(fèi)、啟動市場需求、定向幫扶餐飲、文化、旅游行業(yè)復(fù)蘇等方面具有積極作用，但消費(fèi)券難以從根本上推動更大規(guī)模的消費(fèi)增長。

受地方政府財(cái)力限制，消費(fèi)券難以覆蓋財(cái)政困難地區(qū)。消費(fèi)券集中在市、區(qū)使用，造成了較明顯的消費(fèi)區(qū)域擠出效應(yīng)。將消費(fèi)券定向發(fā)放給低收入人群的城市少且發(fā)放金額低，消費(fèi)券無法充分釋放邊際消費(fèi)意愿高的低收入群體的消費(fèi)能力。

另外，因?yàn)闊o法惠及個(gè)體戶、不具備數(shù)字技術(shù)使用能力和無法與互聯(lián)網(wǎng)連接的人群，消費(fèi)券發(fā)放一定程度上有失社會公平。

對低收入群體實(shí)施大規(guī)?，F(xiàn)金補(bǔ)貼政策更有利于拉動消費(fèi)。低收入群體消費(fèi)受限，是制約消費(fèi)總量增長的關(guān)鍵。低收入群體邊際消費(fèi)意愿高，但收入低、流動性約束大，消費(fèi)能力難以得到提升。

根據(jù)中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，低收入家庭消費(fèi)受資金流動性約束非常強(qiáng)，收入最低20%組的家庭中，有90%當(dāng)年儲蓄為負(fù)。此次疫情導(dǎo)致中低收入家庭資金流動性受沖擊較大，中低收入家庭對收入增長預(yù)期也更為悲觀，消費(fèi)意愿也因此降低。

從2020年全年消費(fèi)計(jì)劃減少超過30%的比例來看，年收入在3萬以下的家庭最高，為22.1%；年收入在3萬~5萬之間的家庭為18.9%；年收入在5萬~10萬的家庭為12.3；年收入在10萬~20萬和20萬以上的家庭則分別為11.8%和9.8%。

由中央政府在全國層面對中低收入群體進(jìn)行一次性大規(guī)?，F(xiàn)金發(fā)放，并保證一定的力度與覆蓋面，可以增加居民收入、提升居民消費(fèi)能力、快速刺激消費(fèi)，最終帶動經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

實(shí)施大規(guī)模現(xiàn)金補(bǔ)貼政策在中國也具有可行性。個(gè)稅申報(bào)系統(tǒng)為實(shí)施更具普惠性的現(xiàn)金補(bǔ)貼政策提供了技術(shù)保障。通過填報(bào)個(gè)稅系統(tǒng)，月收入5000元以下的“零”個(gè)稅低收入群體可以方便快捷地領(lǐng)取現(xiàn)金補(bǔ)貼。

NBD：目前看來，發(fā)放消費(fèi)券起到了一定的成效，有專家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)讓消費(fèi)券成為長期化的政策工具，對此您是否贊同？

甘犁：首先，消費(fèi)券在未來是否能持續(xù)發(fā)揮作用，還需要長期細(xì)致的研究。

從全球范圍來看，通過發(fā)放消費(fèi)券應(yīng)對危機(jī)的國家或地區(qū)較少，曾經(jīng)發(fā)放消費(fèi)券的日本刺激消費(fèi)的效果也并不太好。目前，有關(guān)國內(nèi)消費(fèi)券對消費(fèi)的刺激效果仍然缺少具有說服力的論證。

消費(fèi)券補(bǔ)貼了居民消費(fèi)，但消費(fèi)券產(chǎn)生的消費(fèi)支出并不一定都是消費(fèi)者額外新增的消費(fèi)，還包括消費(fèi)者在沒有獲得消費(fèi)券的情況下同樣會產(chǎn)生的消費(fèi)。居民消費(fèi)水平最重要的影響因素是收入水平和流動性約束，即造成消費(fèi)疲軟的主要原因是居民收入降低。

因此，除發(fā)放消費(fèi)券外，還需要通過現(xiàn)金轉(zhuǎn)移支付增加居民收入、提高起征點(diǎn)降低個(gè)人所得稅等多策并舉，才能從根本上推動更大規(guī)模的消費(fèi)增長。

其次，消費(fèi)券要成為長期政策杠桿還需要優(yōu)化設(shè)計(jì)與完善發(fā)放制度。消費(fèi)券需要持續(xù)優(yōu)化使用門檻、使用范圍、使用期限等限制條件。

為減少明顯的消費(fèi)區(qū)域擠出現(xiàn)象，同時(shí)覆蓋更多財(cái)政困難地區(qū)，消費(fèi)券的發(fā)放應(yīng)由市、區(qū)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向由省級政府統(tǒng)籌。

最重要的是，消費(fèi)券要能惠及弱勢群體，精準(zhǔn)發(fā)放到消費(fèi)意愿更強(qiáng)、生活負(fù)擔(dān)大的低收入群體，以及無法與互聯(lián)網(wǎng)連接或者不具備數(shù)字技術(shù)能力的老人及低收入者。

最后，消費(fèi)券的作用是“救急不救窮”。制約消費(fèi)總量增長的關(guān)鍵是低收入群體消費(fèi)受限，所以拉動消費(fèi)的關(guān)鍵問題在于如何“救窮”，即如何提高低收入者的收入水平。

我國自2019年1月正式實(shí)施了個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除政策，居民收入和支出的申報(bào)核實(shí)系統(tǒng)初步建立并將逐漸完善，這一改革為建立精準(zhǔn)化的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移支付制度提供了契機(jī)。先利用個(gè)稅申報(bào)系統(tǒng)，可以建立和完善針對相對貧困人口的特殊困難補(bǔ)助制度。

在此基礎(chǔ)上，對子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、贍養(yǎng)老人、房貸房租等支出負(fù)擔(dān)大的相對貧困群體，發(fā)放額外的特殊困難補(bǔ)助，讓貧困家庭也享受稅改紅利。待相關(guān)申報(bào)核實(shí)體系建設(shè)成熟以后，可通過試點(diǎn)推廣逐步建立兼顧幫扶和就業(yè)激勵的勞動收入獎勵制度。

圖片來源：新華社

鼓勵擴(kuò)大普惠型消費(fèi)信貸

NBD：從消費(fèi)券到消費(fèi)節(jié)，全國很多地方政府都出臺了促消費(fèi)的舉措，但銀行體系的參與度仍有不小的提升空間。您認(rèn)為銀行體系如何在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為拉動消費(fèi)出力？

甘犁：疫情的確給國民經(jīng)濟(jì)和家庭生活都帶來了巨大影響。但很多家庭在疫情影響之下出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性儲蓄而非報(bào)復(fù)性消費(fèi)。我的建議是，可以通過嚴(yán)控多套房房貸、適當(dāng)放寬青年消費(fèi)貸的申請條件等多項(xiàng)舉措，來助推消費(fèi)的穩(wěn)定回升。

住房是我國家庭資產(chǎn)當(dāng)中最重要的一項(xiàng)，家庭負(fù)債也主要集中在住房貸款領(lǐng)域。2013~2019年，住戶部門消費(fèi)貸款增量中有61.4%來自個(gè)人住房貸款增量。

進(jìn)一步來看，城鎮(zhèn)地區(qū)多套房上的住房貸款貢獻(xiàn)了主要的個(gè)人住房貸款余額增長，僅2017年至2018年，家庭多套房上的住房貸款占比從62.9%上升至65.9%，遠(yuǎn)超過首套房上的住房貸款。

4月21日中國家庭金融調(diào)查與研究中心同螞蟻金服研究院的合作調(diào)研顯示，今年一季度疫情之下，租房及有房貸家庭的住房投資意愿明顯降低，而多套房家庭仍愿意繼續(xù)投資房產(chǎn)，即多套房家庭的住房投資需求更為樂觀。

居高不下的住房負(fù)債尤其是多套房負(fù)債，嚴(yán)重?cái)D壓了家庭的流動性，進(jìn)而擠壓了家庭消費(fèi)。堅(jiān)持房住不炒是中央一直以來不斷重申的定位。當(dāng)前，疫情之下某些地區(qū)的房地產(chǎn)市場政策略有放松，但房住不炒的理念還要不斷強(qiáng)化，尤其是要嚴(yán)控多套房房貸，嚴(yán)控多套房風(fēng)險(xiǎn)，才能釋放家庭的流動性，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)。

消費(fèi)貸也可以成為促進(jìn)家庭消費(fèi)的有利舉措。根據(jù)生命周期理論和平滑消費(fèi)理論，個(gè)人的消費(fèi)由個(gè)人一生的勞動收入決定。年輕群體收入較低但消費(fèi)較高，因此可使用信貸工具來平滑消費(fèi)。然而，目前還有部分青年群體的消費(fèi)貸需求尚未得到滿足。

CHFS數(shù)據(jù)顯示，年輕家庭的戶均消費(fèi)高達(dá)13萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國平均水平6.7萬元。在問及消費(fèi)貸的時(shí)候，這部分群體中有24.1%的家庭有消費(fèi)貸，但仍有9.4%家庭需要額外的信貸支持，用于汽車、醫(yī)療和教育等多個(gè)方面。

一季度疫情之下，消費(fèi)貸市場的供需錯配更為明顯，年輕人消費(fèi)貸需求在增加，但同時(shí)他們判斷獲貸難度也在增加。

我認(rèn)為，要鼓勵擴(kuò)大普惠型的消費(fèi)信貸。即使目前部分青年群體不一定符合銀行現(xiàn)行消費(fèi)貸的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，但從生命周期和財(cái)富積累的角度看，應(yīng)當(dāng)為這些家庭提供一定的支持，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，可以放松消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)杠桿率的限制，對這部分群體允許一定的不良率，加大對市場流動性的支持，促進(jìn)中長期消費(fèi)的增長。

NBD：近日，銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》，其中規(guī)定單戶用于消費(fèi)的個(gè)人信用貸款授信額度應(yīng)當(dāng)不超過20萬元，到期一次性還本的，授信期限不超過一年。將互聯(lián)網(wǎng)貸款額度上限設(shè)定為20萬元是否對“促消費(fèi)”有影響？

甘犁：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款一般具有房貸成本低、放貸速度快，用戶體驗(yàn)好等特點(diǎn)。但也正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，它必定需要依賴線上大數(shù)據(jù)來進(jìn)行風(fēng)控，簡化甚至放棄線下盡調(diào)等傳統(tǒng)的行之有效的風(fēng)控措施，在風(fēng)險(xiǎn)防范方面就會存在一定的不足。

因此，限定互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款的最大額度是合理的，即可以有效區(qū)分市場，讓銀行通過線上線下多重手段來滿足大額信貸需求，而小額信貸需求則由互聯(lián)網(wǎng)來完成，也對擴(kuò)大信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持起到積極作用。

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封面圖片來源：受訪者供圖