來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

貴州茅臺(tái)遭遇“一字”跌停，這在印象中還從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)，不過(guò)今天，這一幕還是發(fā)生了。茅臺(tái)跌停，帶動(dòng)整個(gè)白酒股板塊大跌，同時(shí)白馬股陣營(yíng)也全線潰敗。

受此影響，滬指今日下跌56.75點(diǎn)，以2542.10點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)2.18%，上證50指數(shù)更是大跌3.21%。貴州茅臺(tái)股價(jià)近期持續(xù)下挫，究竟還將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？

今天早上，達(dá)哥專門(mén)在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）的早評(píng)文章中提了一下茅臺(tái)的三季報(bào)。貴州茅臺(tái)公布的三季報(bào)顯示，2018年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收188.45億元，同比增速僅為3.2%，三季度歸屬股東凈利潤(rùn)為89.69億元，同比增幅僅為2.7%。而去年同期，公司三季度營(yíng)收及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別高達(dá)115.8%及138.5%。從100%多下滑到個(gè)位數(shù)的增幅，這樣的三季度成績(jī)單，對(duì)于茅臺(tái)而言，確實(shí)是一個(gè)沉重的打擊。

而從集合競(jìng)價(jià)開(kāi)始，貴州茅臺(tái)就被死死地砸到跌停板，直到收盤(pán)都沒(méi)有任何打開(kāi)跌停的跡象出現(xiàn)。“一字”跌停，這是貴州茅臺(tái)上市以來(lái)首次出現(xiàn)，對(duì)于這家被市場(chǎng)譽(yù)為A股“股王”的公司而言，無(wú)疑是有些難以接受的。

實(shí)際上，僅僅從10月份的行情來(lái)看，貴州茅臺(tái)已經(jīng)多次出現(xiàn)中大陰線。10月8日，跌幅6.01%；10月10日，跌幅3.46%；10月11日，跌幅3.86%；10月23日，跌幅7.4%。而本月以來(lái)，貴州茅臺(tái)的累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到24.78%。

此前，達(dá)哥在道達(dá)號(hào)上就已經(jīng)分析過(guò)，貴州茅臺(tái)以及整個(gè)白酒股板塊的下跌，很可能就是以滬深股通資金為代表的港資調(diào)倉(cāng)換股所引發(fā)，連續(xù)不斷的凈流出，使得曾經(jīng)堅(jiān)實(shí)牢固、抱團(tuán)取暖的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)陣營(yíng)發(fā)生了裂痕，一旦有一家機(jī)構(gòu)大幅減持，就可能引發(fā)越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)拋售茅臺(tái)，并進(jìn)一步引發(fā)整個(gè)白酒股板塊的悲觀情緒。

而這一切市場(chǎng)現(xiàn)象的背后，正是三季度業(yè)績(jī)的不及預(yù)期，盡管貴州茅臺(tái)在行業(yè)的龍頭地位無(wú)法被撼動(dòng)，但預(yù)期一旦發(fā)生變化，就必然會(huì)在股價(jià)中表現(xiàn)出來(lái)。要知道，過(guò)去多年來(lái)的持續(xù)上漲，貴州茅臺(tái)依靠的正是業(yè)績(jī)穩(wěn)定高速增長(zhǎng)，而第三季度增速放緩，自然就帶來(lái)了股價(jià)的下跌。

除了貴州茅臺(tái)外，今世緣、舍得酒業(yè)、古井貢酒、水井坊、五糧液、洋河股份、伊力特、山西汾酒，這些知名白酒企業(yè)，竟然全部遭遇跌停。沒(méi)有跌停的只有老白干酒、酒鬼酒、瀘州老窖等幾只。

不僅僅是白酒股，今天跌幅榜上雖然跌停個(gè)股數(shù)量不算太多，只有30多只，但是很多都是白馬股以及前期強(qiáng)勢(shì)股。比如寒銳鈷業(yè)、海天味業(yè)、中炬高新、上海機(jī)場(chǎng)、安琪酵母、順鑫農(nóng)業(yè)。此外，中國(guó)國(guó)旅、伊利股份、中順潔柔等不少白馬股跌幅都比較大。

有人用一句話來(lái)描述今天的市場(chǎng)比較有意思，“今天跌停不多，但是跌停的都是大佬。就像蜀國(guó)出去打仗，戰(zhàn)報(bào)就死了五個(gè)人，關(guān)張趙馬黃。”

那么，貴州茅臺(tái)的跌停，對(duì)于市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？我個(gè)人認(rèn)為，茅臺(tái)是價(jià)值投資標(biāo)桿，是長(zhǎng)期保持高增長(zhǎng)的代名詞，所以短期來(lái)看，有可能會(huì)引發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)這一類(lèi)個(gè)股更進(jìn)一步的悲觀情緒，而且有可能會(huì)令市場(chǎng)更加關(guān)注上市公司的業(yè)績(jī)變化。

從另外一個(gè)角度看，貴州茅臺(tái)被大量的公募基金、私募基金持有，是典型的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖的投資標(biāo)的。而茅臺(tái)股價(jià)如果持續(xù)下跌，機(jī)構(gòu)陣營(yíng)分化，那么這些撤離的資金，從茅臺(tái)退出后，必然會(huì)尋找新的投資方向，這也將促使市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生新的變化。

至于后市大盤(pán)會(huì)怎么走，還會(huì)不會(huì)繼續(xù)探底？昨天，道達(dá)號(hào)微信公眾號(hào)的文章中已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，這種可能性依然存在。

今晚，A股另外一家重量級(jí)公司中國(guó)平安也將發(fā)布三季報(bào)，中國(guó)平安的三季報(bào)能否有好的表現(xiàn)，也很可能將對(duì)明天的大盤(pán)產(chǎn)生重要影響。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2018年10月29日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來(lái)源于攝圖網(wǎng)）