每經(jīng)編輯 朱萬平    

每經(jīng)記者 朱萬平  每經(jīng)編輯 趙橋

為進(jìn)一步提升首發(fā)企業(yè)申報(bào)質(zhì)量，加強(qiáng)市場(chǎng)引導(dǎo)，6月9日，證監(jiān)會(huì)集中公布了2017年1~4月終止審查（申請(qǐng)撤回）和未通過發(fā)審會(huì)（被否決）IPO企業(yè)情況。其中，終止審查IPO企業(yè)合計(jì)35家，未通過發(fā)審會(huì)IPO企業(yè)18家。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的披露，35家終止審查IPO企業(yè)主要存在四大類問題，其中首要問題就是經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)狀況異常，有22家存在此類問題，占比62.86%。

聯(lián)儲(chǔ)證券研報(bào)認(rèn)為，IPO審核從嚴(yán)，監(jiān)管層在審核過程中更加關(guān)注上市企業(yè)的財(cái)務(wù)合規(guī)性。

4月終止審查數(shù)量超一季度

4月26日，隨著青島征和工業(yè)股份有限公司IPO申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)終止審查，今年1~4月份終止審查的IPO數(shù)量達(dá)到了35家。

從終止審查的時(shí)間上來看，今年1~3月份，共有17家IPO企業(yè)終止審查，4月份則一下子增加了18家，數(shù)量超過一季度的總和。

對(duì)于4月份終止審查IPO數(shù)量大增其中的原因，分析人士認(rèn)為或與IPO審核從嚴(yán)有關(guān)。據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，進(jìn)入2017年，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查力度還在加大。今年3月，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了今年第一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，圈定34家首發(fā)企業(yè)，其中包括信息披露質(zhì)量抽查企業(yè)14家，日常審核發(fā)現(xiàn)重大疑點(diǎn)的企業(yè)11家，扶貧IPO綠色通道企業(yè)9家。在證監(jiān)會(huì)加大IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查的情況下，終止審查擬IPO企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)也就不難理解了。

實(shí)際上，4月19日終止審查的IPO企業(yè)，盛京銀行股份有限公司和邁奇化學(xué)股份有限公司均在被抽查到的企業(yè)名單之中。

而終止審查的IPO企業(yè)中，既有2014年就申報(bào)IPO的企業(yè)，也有剛剛申報(bào)不久的企業(yè)，如杭州和順科技股份有限公司2016年11月11日，其IPO申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)受理，但是今年4月17日起IPO申請(qǐng)就被終止審查。

從上市的板塊來看，35家終止審查的IPO企業(yè)中，有17家原本打算在主板、中小板上市，18家打算在創(chuàng)業(yè)板上市。4月新增18家終止審查企業(yè)中，擬主板企業(yè)有4家，中小板企業(yè)有6家，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)有8家。

IPO審結(jié)未通過率為26.85%

證監(jiān)會(huì)表示，今年以來，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)嚴(yán)把審核質(zhì)量關(guān)，采取多種措施和手段，嚴(yán)格實(shí)施IPO各環(huán)節(jié)的全過程監(jiān)管，通過反饋、檢查、初審、發(fā)審等審核流程和審核機(jī)制的有機(jī)配合，有效遏制問題苗頭和“帶病申報(bào)”情形，凈化審核環(huán)境，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，嚴(yán)厲打擊利潤(rùn)操縱、欺詐發(fā)行、包裝上市、虛假披露等行為，以從嚴(yán)監(jiān)管促進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置功能，促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2017年5月19日，今年證監(jiān)會(huì)共審結(jié)IPO企業(yè)257家，其中，已核準(zhǔn)的IPO企業(yè)188家；未通過發(fā)審會(huì)（被否決）的IPO企業(yè)24家；終止審查（申請(qǐng)撤回）的IPO企業(yè)45家。IPO審結(jié)通過率約為73.15%，未通過（包括終止審查和否決）率約為26.85%。從目前IPO企業(yè)終止審查和否決情況看，從嚴(yán)監(jiān)管工作取得了一定成效。

東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，今年5月有包括長(zhǎng)城證券、新麗傳媒、海灣環(huán)境科技、曼卡龍珠寶在內(nèi)的5家IPO企業(yè)終止審查，6月1日有包括長(zhǎng)沙族興新材料、江蘇東強(qiáng)、上海林果實(shí)業(yè)股、上海智馬傳媒集團(tuán)、珠海市智迪科技在內(nèi)的5家IPO企業(yè)終止審查。截至6月1日已經(jīng)有45家企業(yè)被證監(jiān)會(huì)終止IPO審查。

另一方面，根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)，截至6月7日，已經(jīng)有31家IPO企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)被發(fā)審委否決，其中僅5月份就包括浙江時(shí)代電影院線、四川港通醫(yī)療設(shè)備集團(tuán)、

南寧糖業(yè)、北京寶蘭德軟件、重慶圣華曦藥業(yè)等10家IPO企業(yè)被否。

券商：IPO審核從嚴(yán)，更加關(guān)注財(cái)務(wù)合規(guī)性

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的披露，35家終止審查IPO企業(yè)存在的問題主要包括以下幾個(gè)方面。其中首要問題就是經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)狀況異常；有22家企業(yè)存在此類問題，占比62.86%；其次是會(huì)計(jì)核算的規(guī)范性存疑，5家企業(yè)存在此類問題，占比14.28%；第三是業(yè)績(jī)下滑，4家企業(yè)存在此類問題，占比11.43%；第四是股權(quán)或者戰(zhàn)略調(diào)整，4家企業(yè)存在此類問題，占比11.43%。

今年1~4月18家未通過發(fā)審會(huì)IPO企業(yè)存在的問題主要包括以下幾個(gè)方面：一是內(nèi)控制度的有效性和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的規(guī)范性存疑，6家企業(yè)存在此類問題，占比33.33%；二是經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)狀況異常，5家企業(yè)存在此類問題，占比27.78%；三是持續(xù)盈利能力存疑，3家企業(yè)存在此類問題，占比16.67%；四是關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)關(guān)系存疑，3家企業(yè)存在此類問題，占比16.67%；五是申請(qǐng)文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)性存疑，1家企業(yè)存在此類問題，占比5.55%。

證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管，嚴(yán)格審核，在嚴(yán)防企業(yè)造假的同時(shí)，嚴(yán)密關(guān)注企業(yè)通過短期縮減人員、降低工資、減少費(fèi)用、放寬信用政策促進(jìn)銷售等方式粉飾業(yè)績(jī)的情況，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將綜合運(yùn)用專項(xiàng)問核、現(xiàn)場(chǎng)檢查、采取監(jiān)管措施、移送稽查等方式嚴(yán)肅處理。

今后，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)定期公布終止審查和未通過發(fā)審會(huì)的IPO企業(yè)名單及審核中關(guān)注的主要問題，持續(xù)提高發(fā)行監(jiān)管工作的透明度，進(jìn)一步貫徹落實(shí)“依法、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管的工作要求，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，提高首發(fā)企業(yè)申報(bào)質(zhì)量，支持符合條件的企業(yè)上市融資，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全，為資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷提供源頭活水。

聯(lián)儲(chǔ)證券研報(bào)稱，今年以來證監(jiān)會(huì)審結(jié)首發(fā)企業(yè)未通過率近三成。2016年6月以來，106家企業(yè)申請(qǐng)撤回并終止審查，部分企業(yè)在現(xiàn)場(chǎng)檢查壓力和初審會(huì)提出問題后主動(dòng)撤回。IPO審核從嚴(yán)，監(jiān)管層在審核過程中更加關(guān)注上市企業(yè)的財(cái)務(wù)合規(guī)性。