過(guò)去近一年的時(shí)間里，大盤(pán)價(jià)值股表現(xiàn)占優(yōu)，成長(zhǎng)股表現(xiàn)相對(duì)低迷，主題基金收益的連續(xù)低迷更引發(fā)市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股投資“過(guò)時(shí)”的擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，分析人士指出，成長(zhǎng)股的中長(zhǎng)期回報(bào)高于價(jià)值股，震蕩市下，更有利于買(mǎi)下便宜的“好公司”，傾向于挖掘成長(zhǎng)性較好的行業(yè)龍頭企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板主題基金表現(xiàn)差強(qiáng)人意

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月5日，今年以來(lái)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金平均收益率為1.68%，其中，約88.4%的基金獲得了正收益。從漲跌幅排名靠前基金的前十大重倉(cāng)股來(lái)看，持股藍(lán)籌和周期已成為領(lǐng)漲基金的制勝法寶，而跌幅靠前的多是重倉(cāng)持有成長(zhǎng)股的基金。

服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)、高科技企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板，一直是高成長(zhǎng)性公司的沃土。然而，金融界基金的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月3日，創(chuàng)業(yè)板主題基金今年以來(lái)的平均收益率僅為1.03%，在157種主題基金中排名120。而價(jià)值藍(lán)籌主題基金今年以來(lái)的平均收益率為3.6%，在157種主題基金中排名33，僅次于上證指數(shù)今年3.69%的漲幅。

分析人士指出，盡管近期小盤(pán)股顯現(xiàn)活躍跡象，但由于IPO加速、小盤(pán)股估值偏高等原因，創(chuàng)業(yè)板反彈持續(xù)性依舊不強(qiáng)。但也有市場(chǎng)人士說(shuō)，再融資新規(guī)發(fā)布以后，中小板指與創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)強(qiáng)于上證綜指與滬深300指數(shù)，成長(zhǎng)股似有抬頭趨勢(shì)。光大證券認(rèn)為，行業(yè)配置上建議穩(wěn)中求進(jìn)，逐步偏向消費(fèi)和成長(zhǎng)，優(yōu)選業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)估值相對(duì)合理的績(jī)優(yōu)消費(fèi)股和成長(zhǎng)股。

海通證券荀玉根認(rèn)為，震蕩市的春季行情輪漲特征明顯，如2012、2013、2016年，先價(jià)值、周期后成長(zhǎng)。創(chuàng)業(yè)板的基金持股比例已回到2013年初，計(jì)入一季報(bào)中小創(chuàng)相對(duì)PE也望回落至2013年初。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，除券商外，部分公募、私募機(jī)構(gòu)正在加倉(cāng)布局成長(zhǎng)股，其觀點(diǎn)較為一致，即當(dāng)前中小盤(pán)成長(zhǎng)股可能迎來(lái)短期機(jī)會(huì)。南方基金權(quán)益類(lèi)投資總監(jiān)史博向記者表示，總體來(lái)看，2017年市場(chǎng)整體仍為震蕩格局，但整體偏樂(lè)觀。目前宏觀經(jīng)濟(jì)增速較好，匯率一旦穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)國(guó)際的信心都比較足；貨幣偏緊或?qū)善笔袌?chǎng)有一定影響，但若尋找一些成長(zhǎng)性較好的行業(yè)龍頭，或可有效規(guī)避其影響。

私募基金辰陽(yáng)投資預(yù)計(jì)，3月行情預(yù)計(jì)震蕩向上，PMI連續(xù)5月處于51%以上擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)L型背景下小周期復(fù)蘇將持續(xù)，行業(yè)板塊低估值真成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股在未來(lái)會(huì)有較好的表現(xiàn)。

快遞股料成高成長(zhǎng)“尖兵”

從2017年2月21日開(kāi)始，順豐控股連續(xù)拉出六個(gè)漲停板超出很多人預(yù)期，受此影響，快遞概念股也集體爆發(fā)，圓通速遞借殼的大楊創(chuàng)世，申通快遞借殼的艾迪西、韻達(dá)快遞借殼的新海股份均順勢(shì)勃發(fā)，后從3月1日陸續(xù)開(kāi)始回調(diào)。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，快遞行業(yè)高速發(fā)展的價(jià)值正在凸顯，未來(lái)有可能成為B2B發(fā)展中的高成長(zhǎng)“尖兵”。

記者了解到，部分以倉(cāng)儲(chǔ)、物流為主業(yè)的公司也在積極布局上市事宜，位于廣州的某服務(wù)于天貓超市的綜合物流供應(yīng)商早在一年前就開(kāi)始了自己的上市融資計(jì)劃，一位內(nèi)部核心人士向記者透露，他們未來(lái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)是達(dá)到1000億元。

在業(yè)界看來(lái)，行業(yè)高增速以及國(guó)家針對(duì)快遞行業(yè)的大力支持為中小型企業(yè)獲得了生存空間。申萬(wàn)宏源研報(bào)認(rèn)為，整個(gè)快遞行業(yè)未來(lái)5年內(nèi)復(fù)合增長(zhǎng)率仍在30%以上，因此仍將有大量中小型企業(yè)進(jìn)入快遞行業(yè)。

某商品大消費(fèi)基金基金經(jīng)理告訴記者說(shuō)，短期來(lái)看，依舊看好快遞行業(yè)的高速發(fā)展帶來(lái)的高估值，預(yù)計(jì)2017年一季度收入增長(zhǎng)30%到40%，凈利潤(rùn)增速有望達(dá)到50%到70%。