2月3日（周五），央行全線上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作利率：中國(guó)央行進(jìn)行200億元7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.35%，此前為2.25%；進(jìn)行100億元14天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.5%，此前為2.4%；進(jìn)行200億元28天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.65%，此前為2.55%。

此外，央行周五上調(diào)了常備借貸便利貸款利率。隔夜SLF利率上調(diào)至3.1%，此前為2.75%；7天SLF利率上調(diào)至3.35%，此前為3.25%；1個(gè)月SLF利率上調(diào)至3.7%，此前為3.6%。利率變動(dòng)今日2月3日生效。

【法國(guó)法國(guó)外貿(mào)銀行表示：抬高逆回購(gòu)利率防止企業(yè)加杠桿，有助緩解資本外流】

央行已放棄將存款以及貸款基準(zhǔn)利率作為貨幣政策利率工具，提升逆回購(gòu)利率顯示監(jiān)管當(dāng)局不希望企業(yè)過(guò)度加杠桿的信號(hào)。央行提高逆回購(gòu)利率后，預(yù)計(jì)其他銀行間政策工具亦將提升10個(gè)基點(diǎn)；但這并不表示貨幣緊縮周期的開(kāi)始，雖然資金成本上升但流動(dòng)性仍屬充裕。國(guó)內(nèi)利率抬升將會(huì)降低美國(guó)利率上升周期下的投資吸引力，幫助緩解中國(guó)資本外流速度。

【招商證券徐寒飛點(diǎn)評(píng)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作：這是央行貨幣政策全面逆轉(zhuǎn)的信號(hào)】

意味著2014年以來(lái)的貨幣寬松結(jié)束了。年前大家只是猜測(cè)，央行會(huì)不會(huì)只調(diào)長(zhǎng)端利率不調(diào)短端，現(xiàn)在看來(lái)是長(zhǎng)端短端一起調(diào)了。

【民生證券評(píng)逆回購(gòu)和SLF利率上調(diào)：金融去杠桿仍在路上】

此次央行允許不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)SLF，但有額外的100BP的懲罰，節(jié)后大量流動(dòng)性集中到期，slf作為解決金融機(jī)構(gòu)應(yīng)急政策工具可能會(huì)被觸發(fā)，SLF擴(kuò)容至不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)，反映去杠桿過(guò)程中的仍需防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不希望流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)，但額外的100BP的懲罰則反映出央行對(duì)抑制金融機(jī)構(gòu)沖規(guī)模的訴求提供激勵(lì)相容的正向約束，抑制資金空轉(zhuǎn)。