每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

相比普通國(guó)人在海外大肆搶購(gòu)馬桶蓋的瘋狂，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)更顯“豪邁”，每每買起來(lái)都是以數(shù)億美元計(jì)，根本不是幾十萬(wàn)元的包包可比擬的。最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)今年一季度的“海淘”金額相比去年全年只差了6.6%。

彭博社數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)企業(yè)年內(nèi)已宣布的海外并購(gòu)交易規(guī)模達(dá)1130億美元(折合人民幣約7800億元)，不僅超過(guò)2014年全年，同時(shí)也接近2015年創(chuàng)紀(jì)錄的1210億美元水平，兩者僅相差80億美元。此外，中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)在全球同類交易活動(dòng)中的占比超過(guò)六分之一。

對(duì)此，市場(chǎng)分析人士指出，政策支持、匯率波動(dòng)以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等是催生中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)熱潮的重要影響因素。

A股公司貢獻(xiàn)三分之一

《金融時(shí)報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，全球交易活動(dòng)規(guī)模為6880億美元，這意味著其中16.5%的交易(1130億美元)涉及中國(guó)買方企業(yè)。

與此同時(shí)，全球并購(gòu)規(guī)模在2015年第四季度創(chuàng)下1.6萬(wàn)億美元的交易紀(jì)錄后，本季度下滑了57%。按年度比較，全球并購(gòu)第一季度交易總值同比下滑了14%。美國(guó)并購(gòu)活動(dòng)降幅最為明顯，今年2566億美元的交易總值較上一年下降了29%，是近兩年來(lái)交易規(guī)模最低的季度。另外，歐洲并購(gòu)規(guī)模小幅增加至1816億美元。

花旗集團(tuán)亞太區(qū)全球跨境并購(gòu)部主管彭高年表示，中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)交易潮已改變了全球并購(gòu)版圖。

值得一提的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Choice金融終端與萬(wàn)得資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月底，A股上市公司共發(fā)起46項(xiàng)跨境并購(gòu)項(xiàng)目，為中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)貢獻(xiàn)了367.7億美元。也就是說(shuō)，A股上市公司貢獻(xiàn)了中國(guó)一季度跨境并購(gòu)約三分之一的交易額。

歐洲資產(chǎn)最受歡迎

中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的增長(zhǎng)速度可謂驚人?！度A爾街日?qǐng)?bào)》援引全球數(shù)據(jù)處理公司Dealogic數(shù)據(jù)稱，截至今年2月3日，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的總額為680億美元，其中510億美元的并購(gòu)都出自國(guó)有企業(yè)之手。其中，中國(guó)化工集團(tuán)宣布將以430億美元(折合人民幣約2817億元)收購(gòu)全球農(nóng)藥巨頭瑞士先正達(dá)(Syngenta)，成為企業(yè)最大跨境并購(gòu)交易案。

在這之后，中國(guó)企業(yè)又發(fā)起了多起大型并購(gòu)案，直接將前三月并購(gòu)額拉升到1130億美元。例如2月18日，多次進(jìn)行跨境資產(chǎn)重組的海航集團(tuán)宣布，將以60億美元(折合人民幣約391.17億元)收購(gòu)全球電子分銷商巨頭英邁(Ingram Micro)。

值得一提的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前，歐洲和北美仍是最受中國(guó)企業(yè)歡迎的“海淘”目的地。今年前三個(gè)月，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲企業(yè)的并購(gòu)占整體并購(gòu)額的46.37%，接近524億美元，這與國(guó)人青睞歐洲奢侈品品牌有些類似。其次是北美地區(qū)，占總并購(gòu)額的36.18%，也就是474億美元；亞太地區(qū)位列“最受中國(guó)企業(yè)歡迎并購(gòu)地區(qū)”第三名，占總并購(gòu)額的15.42%；拉丁美洲和加勒比地區(qū)、以及中東和非洲地區(qū)占比最少，僅有1.88%和0.04%。

中國(guó)企業(yè)的跨境并購(gòu)，在行業(yè)選擇上呈現(xiàn)出多元化特征，包括傳統(tǒng)能源、礦業(yè)、制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)和TMT等。相比于發(fā)展中國(guó)家的自然資源，中國(guó)企業(yè)越發(fā)青睞發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的成熟資產(chǎn)。

值得注意的是，根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》從1995年~今年2月初的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，多年來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)最青睞的行業(yè)依次為：油氣(占整體行業(yè)比重的26.2%)，礦業(yè)(12.9%)、金融(11.2%)、設(shè)施和能源(7.7%)、技術(shù)(6.8%)等。但這樣的趨勢(shì)在最近幾年改變不少，根據(jù)畢馬威全球中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展中心3月發(fā)布的《2016中國(guó)展望》預(yù)測(cè)，房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)和食品、基礎(chǔ)設(shè)施和高端制造業(yè)將成為今年中企對(duì)外投資的重點(diǎn)行業(yè)。此外，信息通訊技術(shù)、醫(yī)療保健和交通行業(yè)有望成為熱門(mén)行業(yè)。

三因素催生海外并購(gòu)熱

“政府大力推進(jìn)企業(yè)‘走出去’戰(zhàn)略，讓資本走出中國(guó)、在全球各地投資有著來(lái)自政策層面的渴望。”高盛全球并購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人格雷格·萊姆考(Gregg Lemkau)這樣解釋中國(guó)企業(yè)的跨境并購(gòu)熱潮。

此外，人民幣匯率也是企業(yè)愿意走出去的重要影響因素。“美聯(lián)儲(chǔ)如果持續(xù)快速加息，會(huì)加速推動(dòng)資本流出中國(guó)”，嶺峰資本貝樂(lè)斯撰文表示。格雷格·萊姆考也指出，“在貶值之前以海外價(jià)值更高的貨幣投資于美元或者歐元資產(chǎn)，似乎是當(dāng)務(wù)之急。”

中金公司首席策略分析師王漢鋒則在研報(bào)中表示，“人民幣未來(lái)雙向波動(dòng)的可能性更大，而非過(guò)去多年的單向升值，這將促使企業(yè)考慮將剩余資金配置到海外資產(chǎn)上。”

值得一提的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)發(fā)展空間遭遇瓶頸。而產(chǎn)業(yè)升級(jí)的迫切性也使得從海外收購(gòu)資產(chǎn)并獲取相對(duì)先進(jìn)的技術(shù)或品牌成為中國(guó)企業(yè)的選項(xiàng)之一。

德勤并購(gòu)交易主管帕特里卡·伊普(Patrick Yip)就表示，中國(guó)企業(yè)正通過(guò)在海外收購(gòu)品牌、購(gòu)買知識(shí)產(chǎn)權(quán)和高科技，從而提高自身在全球價(jià)值鏈中的地位。普華永道交易服務(wù)部主管大衛(wèi)·布朗(David Brown)更是預(yù)計(jì)，中國(guó)海外并購(gòu)交易未來(lái)幾年將會(huì)保持50%的增長(zhǎng)。