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每經(jīng)實習記者 蓬勃

農(nóng)民播種看天氣，新股發(fā)行看市場。若大市急跌，新股發(fā)行遇冷則首當其沖。

5月24日，就在韓資企業(yè)萬都中國全球發(fā)售開始后的第4天，公司發(fā)布公告決定推遲本次H股發(fā)行計劃。公告稱，鑒于全球發(fā)售開始以來的不利市場狀況，株式會社萬都及公司已經(jīng)決定押后全球發(fā)售及公司在香港聯(lián)交所上市的計劃。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是自去年5月底以來，首家在港股市場發(fā)行未成功而延期上市的公司。

遭遇全球股市大跌/

就在萬都中國5月20日開啟全球路演之際，港股市場的表現(xiàn)卻完全不配合。

5月21日~24日四天時間，恒生指數(shù)下跌3.72%。期間，日經(jīng)指數(shù)在上周四更是暴跌7.32%，引起全球金融市場震蕩，當日恒生指數(shù)重挫591.40點，跌幅達到2.54%。而這一天正是萬都中國的認購截止日。

香港媒體報道，萬都中國認購反應欠佳，截至上周四，國際配售距足額仍有很大差距。萬都中國全球發(fā)售2.43億股，招股價每股6.8~8.6港元，擬募集資金16.55億~20.93億港元。原計劃24日定價、31日于港交所主板掛牌，獨家保薦人為德銀。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是自去年5月底將近一年時間里，首家在港股市場發(fā)行未成功并押后上市的公司。去年5月，歐債危機恐慌擴散，恒生指數(shù)當月下跌幅度超過10%。當時，剛上市的Facebook兩周內(nèi)市值蒸發(fā)逾1400億元人民幣，全球新股市場氣溫驟降，香港一周內(nèi)有3只新股押后上市。

行業(yè)前景不明朗/

萬都中國表示，押后上市的決定不會在任何方面影響公司的業(yè)務。在未來市況好轉時，將繼續(xù)進行公司上市程序，以實現(xiàn)公司的真正價值，并將繼續(xù)監(jiān)察市況以評估合適的上市時間窗口。

萬都中國主營制動、轉向以及懸架產(chǎn)品，其產(chǎn)品市場占有率均處于行業(yè)前列。但優(yōu)越的行業(yè)領先地位并未給公司帶來靚麗的經(jīng)營業(yè)績。資料顯示，2011年、2012年萬都中國的營業(yè)收入較2010年增長21.67%、42.64%，但利潤卻較2010年分別下降1.2%、1.4%。毛利率則連續(xù)下滑兩年，由2010年的23.4%減少到2012年的21%。

引起投資者擔心的還有產(chǎn)品價格存在下調的風險。有媒體報道，投資者最擔心的是汽車零部件行業(yè)前景，并希望萬都中國進一步調低新股發(fā)行價格。

“汽車零部件產(chǎn)品價格下調的一個主要因素，是國內(nèi)汽車配件廠商數(shù)量遠超整車制造企業(yè)，這使得配件廠商議價能力很弱；而整車制造商為獲取營業(yè)利潤，也會進一步降低零配件采購價格。這些因素導致國內(nèi)汽車零部件行業(yè)競爭非常激烈，將來這個趨勢還將進一步加大。”一位券商汽車行業(yè)分析師說道。