每經編輯｜每經記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳    

每經記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

一邊是民間融資的成本較高，一邊是企業(yè)利潤率不斷降低，企業(yè)在進行民間融資的時候似乎面臨著一個兩難的問題。

在昨日舉行的“2012產業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”民間融資與中小企業(yè)的圓桌論壇上，各界人士對中小企業(yè)融資以及民間融資的各類問題發(fā)表了自己的意見和觀點，并對目前中小企業(yè)融資和發(fā)展的各項問題以及監(jiān)管方面的問題展開了討論。

中小企業(yè)借道民間融資

中小企業(yè)融資難的問題一直備受各方關注，去年，政府也出臺了各項政策來支持中小企業(yè)融資。如銀監(jiān)會此前的 “兩個不低于”（中小微企業(yè)貸款增速不低于平均貸款增速，中小企業(yè)貸款增量不低于上年平均水平），允許銀行發(fā)行小微企業(yè)金融專項債等各種政策措施。

雖然政策很多，但真正執(zhí)行起來似乎并不是那么樂觀。此前，華南某外資行分行人士在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時直言，雖然銀行放開了不良率的容忍度，但由于各家銀行考核各支行時仍然會考慮壞賬率等因素，導致真正做中小企業(yè)貸款的意愿不高。

事實上，中小企業(yè)在進行融資的時候，因為自身原因以及成本的考慮，能夠真正在銀行進行融資的難度還是相對比較大。北大匯豐中小企業(yè)研究中心執(zhí)行主任、全球中小企業(yè)聯盟執(zhí)行主席王家卓曾經就表示，中小企業(yè)融資難的問題主要是由于中小企業(yè)財務信息不完整；且中小企業(yè)貸款很難有規(guī)模效應，同時風險還更大，銀行的成本較高，所以意愿并不是太強。

在中小企業(yè)銀行融資面臨困難的時候，民間融資對中小企業(yè)的作用就開始逐漸顯現。民間融資的方式也不斷增加，除了傳統的PE、小貸、典當等機構外，今年，中小企業(yè)私募債開始放開，一些諸如網絡借貸平臺等方式也逐漸在興起。

總部在深圳的紅嶺創(chuàng)投總經理周世平在論壇上指出，其公司的業(yè)務主要是針對深圳周邊中小企業(yè)。“目前有70%、80%是來自深圳這邊的中小企業(yè)，操作模式主要是通過全國小的投資人把這個資金集中投向優(yōu)質的借款人，我們通過長期培養(yǎng)借款人，通過小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資再扶持借款人長期發(fā)展。”他表示，這種模式已經運行3年，總交易量已經達到12億。

成本制約中小企業(yè)民間融資

廣州民間金融街6月底發(fā)布的廣州民間金融價格顯示，10天期小額貸款年化平均利率為21%、1個月期15.22%、3個月期21.97%、1年期的是17.55%、1年期以上的是21.91%。雖然10天利率本周有所下滑，但是仍然在20%以上。

溫州民間借貸登記中心的數據顯示，6月份溫州民間借貸平均月利率為1.3%，相當于年利率為15.6%。

紅嶺創(chuàng)投總經理周世平此前曾經透露，目前其從事的網貸投資年利息平均在18%，借款人總成本一般不超過25%。

雖然這些利率成本都在央行規(guī)定的基準利率4倍范圍以內，但是總體來說，成本已經相對較高。

深圳市高新投集團有限公司總經理湯大杰博士也指出，此前就有企業(yè)通過擔保批下來貸款也不愿意貸，因為成本太高。

高成本下的惡性循環(huán)

民間融資的監(jiān)管問題一直是業(yè)界難題。去年，溫州地區(qū)民間融資頻出狀況，去年下半年更發(fā)生多起老板因涉及高利貸而資金鏈斷裂的“跑路”事件。

“現在民間金融包括金融的發(fā)展，不是比錢多，是比膽大。膽大的背后是什么呢？就是高收費。”魏強認為，結果就導致了另外一個惡性循環(huán)：高收費，企業(yè)要達到這個成本，還款來源脫離了當時借款的理由，最后的情況就是民間高利貸滾動起來了。

胡艷超指出，民間集資的情況在過去幾百年以至于到現在普遍存在，想完全禁止、打擊掉，不行。怎么處理？真正的民間集資不很好地管控，出現重大風險的時候，最后政府就要承擔責任。

事實上，相關機構自身也盼望有條規(guī)范的道路，周世平就直接指出：“民間借貸主要是不規(guī)范，高利貸是很多，我們自己也非常想要規(guī)范，但是又想創(chuàng)新。”

胡艷超表示，在監(jiān)管方面，首先從法律上方面進行，民間借貸的法規(guī)要進一步明確。另外就是一些行業(yè)制度的跟進和監(jiān)管，比如小額貸款公司這些年發(fā)展很快，這也是一個趨勢，但是小額貸款公司發(fā)展過程中，也許有些就打擦邊球，走灰色地帶，這里面有一些制度也需要改進；同時，一些新興的金融機構，怎么去規(guī)范，這也是一個命題。“有資金沉淀的機構，就一定要解決監(jiān)管問題。”胡艷超表示。

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