每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

預(yù)披露新政首家公司天能科技，因被揭露涉嫌虛增收入、造假上市等重大財(cái)務(wù)問(wèn)題，最終以夢(mèng)碎收?qǐng)觥?/p>

2012年2月6日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者奔赴山西，對(duì)支撐天能科技業(yè)績(jī)暴增的光伏項(xiàng)目展開了為期兩周的實(shí)地暗訪、調(diào)查，3月20日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》深度報(bào)道《天能科技預(yù)披露新政第一股 陽(yáng)光下的造假黑幕》出爐，4月27日證監(jiān)會(huì)發(fā)文終止天能科技IPO審核。

天能科技涉嫌造假 闖關(guān)未果

天能科技是山西一家太陽(yáng)能光伏上市公司，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于2月6日奔赴山西，對(duì)天能科技下游光伏應(yīng)用系統(tǒng)展開十余天深度暗訪、調(diào)查。

3月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)布《天能科技預(yù)披露新政第一股 陽(yáng)光下的造假黑幕》一文，對(duì)支撐天能科技業(yè)績(jī)暴增的光伏項(xiàng)目提出了強(qiáng)烈質(zhì)疑。

文章重點(diǎn)揭示了“金沙植物園第二期所需光伏項(xiàng)目”、“朔州和諧小區(qū)亮化工程”、“應(yīng)縣道路亮化工程”，均是招標(biāo)工作尚未開始、工程未完工或未驗(yàn)收，天能科技就將其確定為收入，并以此作為盈利的依據(jù)，公開上市募集資金。

除了上述三個(gè)工程涉嫌虛增銷售收入外，文章還對(duì)其他3個(gè)“花瓶”工程進(jìn)行質(zhì)疑：“太原高新區(qū)60KW電站項(xiàng)目”建在公司大門口，但并未投入使用；“太原高新區(qū)公共衛(wèi)生間屋頂太陽(yáng)能發(fā)電工程”在太原高新區(qū)所有公廁里面，這種太陽(yáng)能發(fā)電公廁只有一個(gè)，且每天發(fā)電量只能維持一小時(shí)；“太原長(zhǎng)風(fēng)街太陽(yáng)能路牌燈廣告工程”，在全長(zhǎng)約3.6公里的長(zhǎng)風(fēng)街，道路兩旁總共有36個(gè)路牌廣告，但安裝太陽(yáng)能路牌的廣告也只有一個(gè)。還有兩個(gè)工程則是苦尋無(wú)果。

上述文章見報(bào)后，在業(yè)內(nèi)引起重大反響。4月27日證券會(huì)公告稱，2012年4月23日，山西天能科技股份有限公司已被終止IPO審查。

業(yè)內(nèi)熱議：預(yù)披露新規(guī)功不可沒(méi)

“天能科技本次夢(mèng)斷IPO，是證監(jiān)會(huì)預(yù)披露新政及媒體監(jiān)督的共同結(jié)果。”上海某私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，新聞媒體的輿論監(jiān)督將這些問(wèn)題、不誠(chéng)信的東西提前暴露出來(lái)，保護(hù)了投資者的利益?！?/p>

“設(shè)想如果沒(méi)有媒體的輿論監(jiān)督，這樣的造假企業(yè)很可能就蒙混過(guò)關(guān)，最終發(fā)行上市。有了虛假的包裝，二級(jí)市場(chǎng)投資者難以發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。如此前的綠大地，在成功造假上市后，一旦露出真面目，眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)集體踩‘地雷’，損失巨大。透過(guò)本次天能科技事件，監(jiān)管層的預(yù)披露新政、專業(yè)媒體將這些不規(guī)范的東西曝光出來(lái)，我是大力支持的。”上述私募人士進(jìn)一步指出。

上海杰賽律師事務(wù)所王智斌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，預(yù)披露新政的實(shí)施，是監(jiān)管部門為保護(hù)投資者設(shè)置的又一道門檻，這為媒體及公眾的輿論監(jiān)督創(chuàng)造了條件，使得監(jiān)管層對(duì)投資者的保護(hù)更進(jìn)一步。預(yù)披露期間，媒體對(duì)天能科技的報(bào)道，使得監(jiān)管層能夠更全面、更及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問(wèn)題。設(shè)想如果沒(méi)有預(yù)披露新政，不排除天能可能會(huì)蒙混過(guò)關(guān)，并且很可能在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)，如果后期監(jiān)管層發(fā)現(xiàn)其問(wèn)題，暫停其上市，投資者已經(jīng)申購(gòu)，實(shí)際上投資者已經(jīng)遭受損失，而如果最終發(fā)行成功，其對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資者影響也將更大。因此證監(jiān)會(huì)的預(yù)披露新規(guī)及媒體的有效監(jiān)督，對(duì)凈化市場(chǎng)風(fēng)氣具有重要意義。

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員曹中銘告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，天能科技IPO被證監(jiān)會(huì)終止審核，表明預(yù)披露新政已顯成效，專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體在凈化資本市場(chǎng)風(fēng)氣方面的作用也愈發(fā)重要。這些造假企業(yè)一旦上市，不僅褻瀆了中國(guó)資本市場(chǎng)，坑害了投資者，其更是對(duì)社會(huì)資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。

在嚴(yán)厲的政策監(jiān)管下，為何造假上市的現(xiàn)象屢禁不絕？

北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，由于上市企業(yè)眾多、個(gè)人精力有限，發(fā)審委委員很難做到面面俱到，在這種背景下，輿論監(jiān)督尤其是專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體的監(jiān)督就顯得更為重要。

曹鳳岐進(jìn)一步指出，發(fā)現(xiàn)擬上市公司造假，證監(jiān)會(huì)必須進(jìn)行處理，其中IPO審查叫停是重要的步驟。新股發(fā)行體制改革第一條就是信披，如果信披有問(wèn)題，必須要對(duì)發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等進(jìn)行嚴(yán)肅處理。只有對(duì)造假企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)嚴(yán)肅處罰，才能規(guī)范中國(guó)的證券市場(chǎng)。

“天能科技事件，投行負(fù)有不可推卸的責(zé)任，這是給投行隊(duì)伍丟臉?！鄙钲谝晃煌缎腥耸勘硎荆珹股有些上市公司完全成為了部分投行操縱的對(duì)象，投行除了包裝公司上市外，還教導(dǎo)上市公司如何做“業(yè)績(jī)”。在業(yè)內(nèi)有這樣的說(shuō)法：沒(méi)有誰(shuí)比投行了解一個(gè)更真實(shí)的上市公司。

該投行人士告訴記者，天能科技的案例也折射出部分投行為了自身收益，淪為企業(yè)造假上市的幫兇。對(duì)此監(jiān)管層必須要嚴(yán)肅處理，這樣才能起到凈化投行隊(duì)伍的作用，將造假的企業(yè)杜絕在資本市場(chǎng)之外。