每經(jīng)記者  馬宇飛

        豬價(jià)持續(xù)上漲的現(xiàn)狀以及未來仍將上漲的預(yù)期催生了本周“豬肉概念股”的行情。

        盤面顯示，新五豐（600975，收盤價(jià)8.95元）、羅牛山（000735，收盤價(jià)4.81元）、新希望（000876，收盤價(jià)10.77元）以及高金食品（002143，收盤價(jià)12.99元）等“豬肉概念股”在本周三、周四出現(xiàn)股價(jià)集體大漲的局面，其中以生豬養(yǎng)殖為主的新五豐更是連續(xù)兩個(gè)交易日封住漲停板。

        分析人士指出，豬價(jià)的回升將提振整個(gè)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的利潤，并形成相關(guān)的投資機(jī)會。從受益的順序來看，在“飼料-生豬養(yǎng)殖-生豬屠宰-肉制品”的產(chǎn)業(yè)鏈上，豬價(jià)的上漲將首先對養(yǎng)殖、屠宰等環(huán)節(jié)的企業(yè)形成直接利好，因此當(dāng)前的投資機(jī)會主要集中于該類公司。

        而隨著后期終端肉制品的提價(jià)，下游豬肉深加工企業(yè)又將受到資金關(guān)注，或迎來一波投資機(jī)會。此外，豬價(jià)的上漲將刺激生豬養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)而提升飼料行業(yè)的需求并打開飼料漲價(jià)的空間，對飼料類上市公司形成利好。

豬價(jià)繼續(xù)上漲

        自今年6月份國家宣布收儲凍豬肉以來，國內(nèi)豬價(jià)開始了兩個(gè)多月的單邊上漲。

        來自農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站的資料表明，截至8月份第二周，全國活豬平均價(jià)格11.31元/公斤，較前一周上漲3.9%，活豬價(jià)格連續(xù)10周回升，累計(jì)漲幅為23.1%；全國豬肉的平均價(jià)格為17.79元/公斤，較前一周上漲3.3%，豬肉價(jià)格連續(xù)9周回升，累計(jì)漲幅為15.8%。

        “目前的價(jià)格已經(jīng)回到了豬糧比6：1以上區(qū)間，也只有在這個(gè)比例之上，生豬養(yǎng)殖才會有盈利?！惫獯笞C券農(nóng)業(yè)分析師吳曉丹對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。

        而豬價(jià)上漲的趨勢似乎仍未到頭。面對即將到來的國慶長假以及四季度的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場普遍預(yù)期豬肉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在未來仍將繼續(xù)上調(diào)。

        新希望董秘向川認(rèn)為，這輪豬價(jià)上漲主要是一種恢復(fù)性上漲，“上半年跌得太多，現(xiàn)在即使?jié)q起來也僅相當(dāng)于今年3月份的價(jià)格。”向川預(yù)計(jì)，在正常情況下，豬價(jià)上漲的趨勢可能還將延續(xù)一段時(shí)間。

        國金證券農(nóng)業(yè)分析師謝剛在近期發(fā)布的報(bào)告中表示，今年五六月份的豬價(jià)基本上是本輪周期的底部，目前豬價(jià)處于底部反轉(zhuǎn)以來的上升通道。

        某農(nóng)業(yè)上市公司的內(nèi)部人士則指出，盡管當(dāng)前生豬的供給面仍較往年平均水平偏高，但考慮到即將到來的消費(fèi)旺季以及飼料價(jià)格上漲的推動(dòng)，未來豬價(jià)繼續(xù)上漲仍是大概率的事件。“只不過要想重現(xiàn)上一次的暴漲幾乎不可能，后期可能呈現(xiàn)小幅溫和上漲的態(tài)勢。”

近期看中上游  遠(yuǎn)期看下游

        對于豬價(jià)上漲可能帶來的投資機(jī)會，謝剛認(rèn)為，在當(dāng)前豬價(jià)反轉(zhuǎn)的初期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)將迎來利潤的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移，其中最有可能的是由下游轉(zhuǎn)向中上游。在報(bào)告中，謝剛表示現(xiàn)階段投資者可重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖和屠宰業(yè)務(wù)的公司，該類公司的利潤率將會由前期的谷底迅速反彈到正常盈利平均線附近，比如順鑫農(nóng)業(yè)  （000860，收盤價(jià)14.80元）和新希望等。

        向川在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，豬價(jià)的上漲的確給新希望的飼料和屠宰業(yè)務(wù)帶來正面影響，但具體的數(shù)據(jù)目前還無法估算。據(jù)了解，新希望旗下從事屠宰業(yè)的北京千禧鶴去年曾巨虧上億元，拖累母公司業(yè)績，但目前該公司已成功實(shí)現(xiàn)減虧。

        另一方面，對豬價(jià)上漲有較長的反應(yīng)周期，處于下游的加工企業(yè)短時(shí)期內(nèi)并不會采取提高終端肉制品價(jià)格的措施，因此近期受益并不明顯，反而有一定利空作用。

        “但如果產(chǎn)業(yè)鏈中游的價(jià)格持續(xù)上漲到一定程度，投資者也可以預(yù)期像雙匯發(fā)展（000895，收盤價(jià)39.50元）這樣的加工企業(yè)會進(jìn)行提價(jià)。”吳曉丹表示。

        值得注意的是，盡管豬價(jià)上漲引發(fā)相關(guān)個(gè)股在本周出現(xiàn)暴漲，但在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，目前的“豬肉概念股”大多并不具備投資價(jià)值，只是由于市場資金對概念的追捧而具備一定的交易性機(jī)會。

        深圳一位私募人士表示，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上大部分公司的毛利率非常低，像屠宰這樣的更是只有5%左右。“所以從估值上講，這些公司無疑都是高估的，操作時(shí)最好以投機(jī)心態(tài)來看待。”

        值得關(guān)注的公司有：新希望、新五豐、順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、正邦科技。



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